16.A、B两个独立方案，净现金流量如表：(i0=10%)
年份 0 １～１０年 A 方案 -100 22 B 方案 -60 15 （1）用NPV法评价之？ （2）用IRR法评价之？
17.互斥方案A、B各年费用如表，请评价之（i0=15%)？ 年份 0 1 2～20 A 方案 200 300 100元 B 方案 200 150 120元
18.互斥方案A、B寿命期不同，其净现金流量如表（i0=10%)，请评价之？
年份 0 1 2 3 4 5 6 Ａ -100 40 40 40 40 - - Ｂ -250 60 60 60 60 60 60
19.某矿欲获得一项专利技术，现有两种可能的方案：①在十二年中（此为该专利技术的有效期）每年年末支付30万元的专利使用费；②现在支付200万元将专利权一次买进。 试问，在贴现率为8%的条件下哪种方案有利？若贴现率改为12%呢？
20.四种同功能的可行设备A、B、C、D（互斥关系），使用期均为十年，残值不计。其初始投资和年经营费如表，试用差额内部收益率法选优（贴现率为10%）？
设备方案 Ａ Ｂ Ｃ Ｄ 初始投资（万元） 3000 3800 4500 5000 年经营费（万元） 1800 1770 1470 1320
21.有六个相互独立的方案，各方案的投资额和年净收益如表。若资金总限额为30万元，各方案的寿命年限均为十年。问：当帖现率为12%时，应如何决策？
方案 初始投资（万元） 年净收益（万元） Ａ 5.0 1.71 Ｂ 7.0 2.28 Ｃ 4.0 1.50 Ｄ 7.5 1.67 Ｅ 9.0 2.35 Ｆ 8.5 1.59
22.为了增加产量，公司打算购买一台设备。现有以下五种设备可供选择（如表，互斥关系）：
设 备 初始投资 （元） 年运行费用（元） Ａ 50000 22500 Ｂ 60000 20540
12
Ｃ Ｄ Ｅ 75000 80000 700000 17082 15425 11374
每种设备的寿命都是8年，基准收益率为12%，求： ①用静态追加投资返本法评价之（若T0=6年）？ ②用费用年值法评价之？ ③用费用现值法评价之？
④基准收益率为12%时，计算基准投资效果系数E0和基准投资回收期T0定为多少较为合理？ 23. 某小电厂的年热损失费为520元，为解决此问题制定了两个方案（互斥关系）。 A方案可以减少60%的热损失，投资300万元；B方案可以减少55%的热损失， 投资250万元。若基准收益率8%，方案的寿命期为10年。请用下列方法评价之： ①净现值法 ②差额净现值法 ③差额收益率法
24. 有三个可行的互斥方案A、B、C,其寿命期为5年，基准收益率为7%，请用下列方法评价之。
方 案 Ａ Ｂ Ｃ 初始投资（元） 5000 7000 8500 年 收 益（元） 1319 1942 2300 ①用差额净现值法 ②用差额收益率法
25.试解释“直接用内部收益率的大小来比较方案，会有利于早期效果好的方案”？
26.试解释基准收益率在方案评价中的作用。若基准收益率定的较高，则倾向于选择哪一类的方案？
27.互斥方案A、B的净现金流量如图：
FAn-1 FAn FA3 FA4．．．．．． FA1 FA2 方案Ａ t 0 1 2 3 4 ．．．．．． n-1 n PＡ
13
FB1 FB2 FB3 FB4 方案Ｂ ．．．．．． FBn-1 FBn t 0 1 2 3 4 ．．．．．． n-1 n PB
已知：∑FAt＞∑FBt (t=0,1,2,3,....n) 并且：｜PA｜＞｜PB｜
问：当基准收益率提高时，有利于哪个方案？
28.两个互斥方案A、B，净现金流量如表：
年 末 净 现 金 流 量 （元） 方案 IRR 0 1 2 3 4 A -1000 100 350 600 850 23.4% B -400 200 200 200 200 34.5%
已知：△IRR=13%。请绘制A、B两方案的净现值曲线，并判断：基准收益率在什么范围内时选A方案？基准收益率在什么范围内时选B方案？
29.有A、B、C、D四个方案，如表：
差额内部收益率 方案 初始投资 △IRR (j方案-k方案) IRR (j) （元） k=A 时 k=B 时 k=C 时 A -100000 19% / / / B -175000 15% 9% / / C -200000 18% 17% 23% / D -250000 16% 12% 17% 13%
求：①如果这四个方案是互斥的，当基准收益率为15%时，应选哪个方案？②如果这四个方案是独立的，当基准收益率为16%时，应选哪些方案？（资金不限） 30.某工程有三个设备方案（独立关系,寿命均为10年），其资料如表：
方案 初始投资（元） 年运行费用（元） A 650000 91810 B 600000 105000 C 720000 74945
资金预算为140万元，基准收益率为15%。求最优方案组合？
31. 对于独立方案群，受资金限制时，若用下列办法决策是否能保证最优？ 第一步：计算各方案的净现值； 第二步：计算各方案的净现值率；
14
第三步：按净现值率的大小，由大到小排队； 第四步：按排队次序挑选，直至资金限额为止。
32.某公司打算购买下列两种新设备中的一种，资料如表： 设 备 A B 初始投资 （元） 3400 6500 服务年限 （年） 3 6 残 值 （元） 100 500 运行费用（元/年） 2000 1800 若基准收益率为12%，请分别用：①费用年值法；
②费用现值法，评价之。
33.有两种供水方案，A方案是建水塔，其安装成本为102000元；B方案是在小山上建水池，其安装成本为83000元，另需9500元的设备费。
已知：①A方案的寿命为40年，残值为零。②B方案的工程寿命为40年，残值为零；设备寿命为20年，残值500元，年运行费用1000元。
若基准收益率为7%，请分别用费用现值法和费用年值法评价之。
第二单元 附加练习
1.某企业可以7000元购置一台专用机床，其经营费用每年为2500元。另有一台通用机床可以5500元购置，其年经营费用为3000元。两台机床的寿命期均为10年。残值分别为100元和800元。如果基准收益率为12%，请用年费用法评价之？ 2. 一条管径为36英寸的管路可以98000元安装起来，其年运行费用为22000元；一条管径为30英寸的管路可以73000元安装起来，其年运行费用为31000元。管路的服务年限均为20年，残值是原值的10%，公司的基准收益率为20%，试用年费用法比较之？
3.方案A初始投资为2000元，寿命为2年，方案A初始投资为2000元，寿命为5年。若两方案的残值不计，年利率为15%，问哪一方案为优？
4.某办公楼建筑外装修可花费4000美元涂上一层寿命为5年的涂料，也可花费3000美元涂上一层寿命为3年的涂料，基准收益率为20%。若重新装修的费用不变，请用年费用法评价之？若预计寿命较短的涂料价格在一年后将跌至2000美元，而较耐用的涂料价格不变，又将如何选择？
5.某企业生产过程可按不同的自动化程度进行设计（如表）。基准收益率为20%，寿命为5年，残值为零。问应如何选取自动化水平？ 水平 初始成本（元） 年人工费 年动力费 年维护费 1 100000 70000 4000 1000 2 175000 55000 5000 1500 3 300000 35000 6500 2200 4 500000 20000 8000 3000 6.某汽车公司有两个生产线方案。A方案的自动化水平较高，B方案的自动化水平较低。 A方案的初始投资为1500000元， B方案为900000元，后者的年经营费比前者高310000元。两方案每隔两年需大修一次， 修理费分别为300000元和100000元，若基准收益率为20%，寿命均为8年。试用现值法评价之？
7.某建筑师拟对其住房进行防寒装修。方案A的装修费是975元，火炉费2100元， 每年燃料费550元；B方案的 装修费是1360元，火炉费1900元， 每年燃料费350元。在未来的十五年内，每年交纳初始投资5%的财产税，十五年后以初始投资的50%出售。若基准收益率为
15