最后就是核心领导的人寿保险。在很多公司，如果失去一个关键的核心领导人，公司的业务就会受到很大的冲击。所以需要知道这个风险到底有多大。此人的人寿保险能够反映一定的价值。因为保险公司是一个风险评估的专业机构，无论对人对物根据其风险都有一定的专业判断。评估师可以据此可以作出对关键人物影响企业价值的风险评估。

5．账外的资产与负债

有很多可以影响企业价值的资产与负债没有出现在企业的资产负债表上。这主要是因为他们多半处于一种未决的状况。最常见的账外资产与负债就是在经济案件诉讼中尚未判决的事项，可能会得到赔偿，也可能要付出赔偿。所以评估师在进行企业价值评估的时候，资料清单里面必不可少的是需要询问企业的这种尚未判决的经济诉讼案件及其详细情况。

还有一种情况就是由于环境保护的问题，而可能会遭到政府部门的质疑而提出新的要求。这也可能成为一种或有的负债。

其实，在资产负债表上没有列出的资产最主要的多半就是企业的无形资产。特别是企业自己创造而非购买进来的无形资产。比如说专利、版权、商标以及计算机软件等等还有可能出现在企业的资产负债表上，而像品牌、客户名单以及商誉等这些不可确指的无形资产就肯定不会出现在资产负债表上。目前无形资产在企业的作用已经得到了社会的共识，企业价值中肯定不可或缺的是无形资产的价值。因此在收集企业资料时必须详细地收集各种无形资产的资料，包括它们的法律保护、期限和到期日。由于我国资产评估行业在进行企业改制的评估中大多没有考虑企业的无形资产，所以评估师在收集资料时也往往忽略这一部分。实际上不论评估师采用何种评估方法，包括采用资产法(成本法)时也必须考虑企业的无形资产，即在资产加和法的评估过程中也需要单独评估企业无形资产的价值然后再把它加到企业的总价值中。

6．关联交易信息 如果企业有关联交易，评估师应该尽可能多地收集到这方面的资料和了解其实际情况。因为关联交易有可能完全被某一方所控制，从而和公平交易不同可能会很大地影响企业的价值。实际上说就是关联交易有可能使不公平的交易，那末在表面上或报表信息上就不能真实地反映真实的价值出来。作为评估师就应该作出正确的判断，而正确的判断来源于正确的信息。我国上市公司由于存在一股独大的现象，所以也经常出现非公平交易的关联交易。如粤宏远的商标买卖一案就在评估界产生较大的影响。因此我们在收集资料时一定不要忘记这个题目。要详细记录各个交易的时间、地点、交易种类、交易内容、交易性质、交易价格和关联方等等。

7．公司法律文件

公司法律文件是公司内部信息中重要的一个组成部分。我们以往比较熟悉和比较注重的是公司合法地位的证明，即公司营业执照、税务登记证、企业代码证等。以及公司章程和其他法律文件。现在根据企业价值评估指导意见需收集被评估企业类型、评估对象相关权益状况及有关法律文件；

而这恰恰是我们以往比较忽视的一些方面。由于在国有企业改制评估过程中，企业类型基本上没有变化，而权益状况也十分统一。所以评估师忽略收集，在评估报告中也往往忽略披露这些方面的信息。如果以后的企业价值评估业务逐步多元化，被评估企业的类型和股权状况也会千差万别。所以需重点注意收集以下几个方面的法律文件：

首先是公司或合伙企业的正式法律记录。因为这些正式的法律文件能够反映公司或合伙企业中影响企业价值或企业股权价值的重要事实。比如说公司章程或合伙人协议，以及规定各种不同类别股权的权利与义务的补充协议或条款，肯定能够提供十分有用的信息，特别是对于非单一股权的经济实体。公司章程里也还有其他许多对于企业价值有影响的信息。合伙人协议规定了每个合伙人的权利和义务。董事会与股东大会的文件也是提供公司重大事项，特别是关联交易情况重要信息的法律文件。

其次就是股权变动方面的信息。有关这方面信息的法律文件主要是股东与股东之间或股东与公司之间的股权买卖协议或回购协议。这些协议里面可能包含某些条款，而这些条款也许会强烈地影响着这部分被交易股权的价值。因为这些协议里往往限制了被交易股权的流动性，这不仅直接影响这部分股权的价值，而且也影响其他权益的价值。协议中的这些条款可能会直接提出价值的问题，也可能会设臵影响这部分股权价值的限制交易规定。另一方面，在法庭诉讼的场合，这些买卖协议的限制条款可能不适合法庭寻求的价值标准而可能被法官忽略。另外，如果公司有员工持股计划，那末员工购回股权的协议条款也使影响股权价值的重要因素。在美国这个员工持股计划被称之为ESOP，这也是企业价值评估中的一个专门的课题。有一些专门的机构和专著讲述ESOP的价值评估，而且每年度要重新评估一次。上述几种股权变动的情况在我国虽然目前不是很多，但也会逐步增多而成为评估师面临的专门课题。因此我们须予以关注，并学习收集这方面的信息和掌握评估技术。

最后需要特别注意的就是公司和核心领导人的聘用合同。这也将会成为影响公司价值的因素。这种影响可能会使正面的，也可能会使负面的。它取决于聘用此人的成本与他对公司作出的贡献之间的关系。

8．公司经营信息

公司的经营信息包括：企业概况(公司历史沿革、产品目录与价格表等)、核心领导、客户与原料供应商的信息、公司对未来经营的预算或预测以及企业的资本需求信息（包括资本性支出、递延的维修费用以及营运资金的需求等）。

一般介绍公司的小册子或其他有关公司的报道及宣传资料上都会有企业的经营信息。企业主要领导人也是企业经营成功的关键。无论是董事长或总经理，甚至包括各个部门的部门经理，以及在企业里起着至关重要作用的一些没有头衔的人物，他们的情况和信息都可以在分析中作为依据。

对经营有直接影响的是企业经营链的上下两个方面，即企业的客户端和原料供应段的基础。从客户端来说，对于那些只有少数几个主要客户的企业更是特别重要。实际上有许多企业都陷入一个“80/20规则”的怪圈，即他们80%的销售收入都来源于20%的客户。所以分析客户的信息当然重要。收集资料时不仅需有一个客户名单，而且需要列出最近几个年度或时期按销售收入或利润大小排序的客户列表，并由此分析出其对于企业价值的贡献以及客户变化的趋势。当然还可以用历史年份客户订单数量比较看出未来的发展趋势。至于供货商这一端，和客户端一样也是影响企业价值的重要因素。特别是如果未来的原料供应情况存在不确定的因素，无疑会大大增加企业的风险。收集资料时同样需要和客户信息一样设计出同样的表格或清单，让被评估企业协助收集这些资料。

至于企业的所有合同、协议、特许等经营活动所产生的法律文件，我们在收集法律文件中已经讲过。当然评估师还是可以设计出这样的表格，以了解企业这些活动的名称、时间地点、和文件收藏人等情况。而具体活动的详细内容和条款

则需要从法律文件里面去寻找。包括企业兼并收购和股权的买卖交易情况。

企业的价值最终不是取决于现在的经营情况，而是取决于企业未来的经营情况。价值评估的原理就是对未来的期望。所以如果有可能，最好能够收集到企业自己所做，或委托别的机构所做的关于未来的财务预算或可行性研究报告。一般小企业肯定是没有这种资料的，此时评估是可以通过现场的访谈了解到企业自身对未来经营的一种看法。这方面的资料或访谈的了解并不说就代替了评估师自己的判断。只是作为评估师对企业未来经营判断的一个参考。评估师还需要从别的渠道包括从宏观经济以及行业信息中得到有用的信息，从而结合企业自身的情况作出预测。

要预测企业未来的经营，未来的资本需求是价值评估的重要信息，因为这些数据涉及到净现金流和红利支付能力的估算。资本需求项目一般包括如下三方面：

资本性支出：资本性支出包括需要更换现有的不能继续使用或报废的厂房和设备所需资金，再加上为扩大生产能力而需要增加新的厂房和设备的所需资金。如果说前者是为了维持企业现有的生产状况，那末后者就是为了在不断激烈的竞争市场中保持和提高自己的竞争力和市场地位。从财务分析的角度来看资本性支出的目的就是要保持企业较高的增长率。在折现现金流量法或净现金流资本化法中，资本性支出都是一个特别而具体的计算要素。而当采用市场比较法评估企业价值时，如果被评估公司的资本性支出需求大大地不同于参考上市公司时，资本性支出的需求也将影响到价值比率乘数的选择。反过来，不正常的资本性支出需求条件也可能会导致通过收益法或市场法评估出来的企业价值获得一个直接的价值折扣或价值增量，即进行直接价值调整。

递延的维修费用：有些企业可能由于现金流的紧张，对厂房和设备没有进行应有的维修。这样一来企业的生产无法达到市场要求的竞争水平和活力。这种欠账是要还的，而亡羊补牢的资金支出就会给未来的现金流加上一笔负值。所以评估师在获得这方面的信息后才能在未来现金流的预测中正确地判断出现金流出的数量。在现金流的公式里，这部分资金支出就可以放在资本性支出之中。

营运资金的需求：企业未来营运资金的需求可以通过对企业以前年度的经营数据，结合行业数据，参考上市公司数据的分析而作出判断。一般来说，企业的营运资金实际数据并非处于一个合理的水平，要末过高要末不合适。这样在做价值评估的时候需要进行调整，就好像资本性支出等其他资本需求的项目一样。如果预测企业未来是增长的，那末营运资金也肯定是会增长。那末这个营运资金的变化值就是净现金流折现或资本化方法里面的一个具体的计算要素。同样，在市场法评估时，如果被评估公司营运资金需求的变化值与参照上市公司大大不同也会反映到价值比率乘数中来。