2018 一级建造师《工程经济》 第一章知识点

1Z101010 资金时间价值的计算及应用 利息的计算

资金作为生产要素， 在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值， 其增值部分就是原有资金的时间价值。 影响资金时间价值的因素包括： 资金的使用时间、 资金数量的大小、 资金投入和回收的特点、 资金周转的速度。

利息是资金时间价值的一种重要表现形式， 是一种衡量资金时间价值的绝对尺度； 利率是一种衡量资金时间价值的相对尺度。 利息计算分为单利和复利两种形式， 复利计算有间断复利和连续复利之分， 在实际应用中一般采用间断复利。

资金等值计算及应用在考察技术方案整个期间各时点 t 上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量， 其中流出系统的资金称为现金流出， 用 CO,表示； 流入系统的资金称为现金流入， 用 CJt 表示； 现金流入与现金流出之差称为净现金流量， 用（Cl—co)t 表示。 现金流量图是把技术方案的现金流量绘入一时间坐标图中， 表示出各现金流入、 流出与相应时间的对应关系， 现金流量图的绘制必须把握好现金流量的大小、 方向及发生时点。

在工程经济分析中， 现值比终值使用更为广泛。 现值评价常常是选择现在为同一时点， 把技术方案预计的不同时期的现金流量折算成现值， 并按现值之代数和大小作出决策。 在工程经济活动中， 多次支付是最常见的支付情形。 多次支付是指现金流量在多个时点发生， 而不是集中在某一个时点上。 等

值

计

算

的

基

本

公

式

：

F=P(F/P

，

i,n);P=F(P/F,i,n)iF=A(F/A,i,n)-,A=F(A/F,i,n)； A=P(A/P,i,n)； P=A(P/A,i,n)。 适用条件为： 等额支付系列的第一个 A 值发生在第一期期末， 即与 P 值相差一个计息期， 最后一个 A 值与 F 值同时发生。 影响资金等值的因素有 3 个： 资金数额的多少、 资金发生的时间长短、 利率(或折现率)的大小。 其中利率是一个关键因素， 一般等值计算中

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是以同一利率为依据的。 名义利率与有效利率的计算

名义利率是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。 即： r=iXm。 若计息周期月利率为 1%， 则年名义利率为 12%。 通常所说的年利率都是名义利率。

有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率， 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 若用计息周期利率来计算年有效利率， 并将年内的利息再生因素考虑进去， 这时所得的年利率称为年有效利率（又称年实际利率） 。

计息周期小于（或等于） 资金收付周期时的等值计算方法有两种： 按收付周期实际利率计算和按计息周期利率计算。 对等额系列流量， 只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。 否则， 只能用收付周期实际利率来计算。 1Z101020 技术方案经济效果评价 经济效果评价的内容

经济效果评价的基本内容一般包括方案盈利能力、 偿债能力、 财务生存能力等。 对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价， 按评价方法的性质不同， 分为定量分析和定性分析。 进行经济效果评价， 首先要熟悉技术方案的基本情况， 然后收集、 整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数， 根据基础财务数据资料编制各基本财务报表， 运用财务报表的数据与相关参数计算技术方案的各经济效果分析指标值，并进行经济可行性分析。 经济效果评价的基本对象就是实现预定目的的各种技术方案。 经济效果评价方法与评价指标体系

在工程经济分析中， 常用的经济效果评价方法包括确定性分析和不确定性分析。 确定性分析又包括盈利能力分析和偿债能力分析。 盈利能力分析包括静态分析和动态分析。 静态评价指标包括： 总投资收益率、 资 本金净利润率和静态投资回收期。 动态评价指标包括： 财务内部收益率、 财务净现值。 偿债能力分析指标包括： 利息备付率、 偿债备付率、 借款偿还期、 资产负债率、 流动比率和速动比率。 而不确定性

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分析包括盈亏平衡分析和敏感性分析。 投资收益率分析

投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标， 它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。 将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(Rc) 进行比较， 若尺则技术方案可以考虑接受； 投资回收期分析

投资回收期也称返本期， 是反映技术方案投资回收能力的重要指标， 分为静态投资回收期和动态投资回收期， 通常只进行技术方案静态投资回收期计算分析。 静态投资回收期可借助技术方案投资现金流量表， 根 据净现金流量计算。 将计算出的静态投资回收期与所确定的基准投资回收期 Pc 进行比较。 若 PtPc， 则技术方案是不可行的。 财务净现值分析

财务净现值(FNPV)是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率）ic,分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。 当 FNPV>0 时， 该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外， 还能得到超额收益， 该技术方案财务上可行； 当时， 说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平， 该技术方案财务上还是可行的；

财务内部收益率分析

财务内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。财务内部收益率计算出来后， 与基准收益率进行比较。 若则技术方案在经济上可以接受； 基准收益率的确定

基准收益率也称基准折现率， 是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、 可接受的技术方案最低标准的收益水平。 针对政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目、 企业各类技术方案、 中国境外投资的技术方案等， 基准收益率确定的依据和方法不同。

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偿债能力分析

偿债资金来源主要包括可用于归还借款的利润、 固定资产折旧、 无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。 技术方案贷款的还款方式应根据贷款资金的不同来源所要求的还款条件来确定。 偿债能力指标主要有： 借款偿还期、 利息备付率、 偿债备付率、 资产负债率、 流动比率和速动比率。

1Z101030 技术方案不确定性分析 不确定性分析

产生不确定性的主要原因包括： 所依据的基本数据不足或者统计偏差； 预测方法的局限， 预测的假设不准确； 未来经济形势的变化； 技术进步； 无法以定量来表示的定性因素的影响； 以及其他外部影响因素， 如 政府政策的变化， 新的法律、 法规的颁布， 国际政治经济形势的变化等， 均会对技术方案的经济效果产生一定的， 甚至是难以预料的影响。 不确定性分析的内容包括： 对各种内外部条件发生变化或者测算数据误差对技术方案经济效果影响程度的分析和计算， 以及对技术方案可能承担不确定性的风险及其承受能力的估计和判断， 确定技术方案在经济 上的可靠性， 并采取相应的对策， 力争把风险降低到最小限度。 常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析。盈亏平衡分析又分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。 通常只要求线性盈亏平衡分析。 盈亏平衡分析

根据成本费用与产量（或工程量） 的关系， 可将技术方案总成本费用分解为可变成本、 固定成本和半可变（或半固定)成本。 技术方案的销售收入与产品销量的关系有两种情况， 在此仅考虑销售收入与销量呈线 性关系。 由于单位产品的营业税金及附加是随产品的销售单价变化而变化的， 为便于分析， 将销售收入与营业税金及附加合并考虑。量本利模型是在生产量等于销售量的基本假设条件下， 反映产销量、 成本和利润之间数量关系的数学表达式。 它含有相互联系的 6 个变量， 给定其中 5 个， 便可求出其余一个变量的值。 项目的销售收入与产品销 量的关系有两种情况： 一是产品价格不随销售量的变化而变化， 销售

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