格↓、出口↑?贸易收支改善。

2、相对价格水平变动对国际收支的影响

国际收支逆差?货币外流↑、对外币需求↑?本国货币汇率↓?进口相对昂贵、出口相对便宜?贸易收支改善。

（二）收入机制

国际收支逆差?对外支付↑、国民收入↓?社会总需求↓?进口需求↓?贸易收支改善。

（三）利率机制

国际收支逆差?本国货币存量相对↓?利率↑?对本国的金融资产需求相 对↑、对国外金融资产的需求相对↓?资金外流↓或资金内流↑?国际收支改善。

二、国际收支的政策调节

（一）需求调节政策 1、支出增减型政策

支出增减型政策是指改变社会总需求或国民经济支出总水平的政策。主要包括： （1）财政政策：财政收入政策、财政支出政策、公债政策。

（2）货币政策：公开市场业务、再贴现政策、法定准备金率政策（三大货币政策工具）。

2、支出转换型政策

支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。包括：

（1）汇率政策：是指一国通过调整本币汇率来调节国际收支不平衡的政策。 （2）关税政策：是通过调整关税改变进口商品的相对价格来调节国际收支不平衡的政策。

（3）直接管制政策：是指政府直接干预对外经济往来，以实现国际收支调节的政策措施。

（二）供给调节政策 1、科技政策

（1）推动科技进步：内部；外部 （2）提高管理水平 （3）加强人力资源投资 2、产业政策

产业政策的核心在于优化产业结构。

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3、制度创新政策

制度创新政策主要表现为：企业制度改革以及与此相适应的企业管理体制改革。

（三）资金融通政策 主要体现国际储备政策。

第二章 外汇和汇率

第一节 基本概念

一、外汇

外汇是指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。 一种外币成为外汇必须具备的特点： 1、国际性和普遍接受性 2、可自由兑换性 3、可偿性

我国的规定？

二、汇率及汇率的表示

所谓汇率，就是两种不同货币之间的折算比价,也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。 1、直接标价法

直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。

例如：100美元=668.82元人民币 (2010.9.29)

在直接标价法下，外汇汇率的升降与本币币值的高低成反比变化。 2、间接标价法

间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。

例如：100元人民币=14.9517美元

在间接标价法下，外汇汇率的升降与本币对外价值的高低成正变化。

三、汇率的种类

1、基本汇率和套算汇率

基本汇率是指本国货币对特定的关键货币的汇率。

关键货币是指本国国际收支中使用最多、外汇储备中所占比重最大、且在国际上被广泛接受的可自由兑换的货币。

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套算汇率是指各国在基本汇率制定出来以后，根据基本汇率套算得出的对其他国家的汇率。

2、固定汇率和浮动汇率

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固定汇率是指基本固定的、波动幅度在一定范围内的不同货币间的汇率。 浮动汇率制是指汇率水平完全由外汇市场上的供求决定、政府不加任何干预的汇率

制度。

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管理浮动（或肮脏浮动） 自由浮动（或清洁浮动）

3、单一汇率和复汇率

单一汇率是指一种货币(或一个国家)只有一种汇率，这种汇率通用于该国所有的国复汇率是指一种货币(或一个国家)有两种或两种以上的汇率，不同的汇率用于不同 4、买入汇率、卖出汇率和中间汇率

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际经济交往中。

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的国际经贸活动。

买入汇率：是指银行购买外汇时所使用的汇率。 卖出汇率：是指银行出售外汇时所使用的汇率。 中间汇率：是指买入汇率与卖出汇率的平均数。

5、即期汇率和远期汇率

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中间汇率=（买入汇率＋卖出汇率）÷2 即期汇率是指用于外汇的现货买卖的汇率。

远期汇率是指用于外汇远期交易和期货买卖的汇率。

远期汇率有两种报价方法：

（1）直接报价法（或完整汇率报价法）

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直接报价法，是直接将各种不同交割期限的远期买入价和卖出价完整地表示出来。

例：某日伦敦外汇市场英镑兑美元的汇率为：

即期汇率 一个月远期汇率 三个月远期汇率 1.6205/15 1.6225/50 1.6265/95 (2)远期差价报价法

?

远期差价报价法，又称掉期率或点数汇率报价法。是指不直接公布远期汇率，而只

报出即期汇率和远期汇率的差价，远期汇率根据即期汇率和此差价来计算。 例：一个月掉期率？三个月的掉期率？ 当远期汇率? 即期汇率→升水

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当远期汇率? 即期汇率→贴水

当远期汇率= 即期汇率→平价 （平水）

第二节 外汇交易

一、即期外汇交易

（一）即期外汇交易与即期外汇市场 1、即期外汇交易

即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。 2、即期外汇市场

进行即期外汇交易的市场即为即期外汇市场。

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外汇零售市场：是外汇银行与顾客之间的外汇交易市场。 外汇批发市场：是银行与银行之间的外汇交易市场。

二、远期外汇交易

（一）概念

远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇买卖成交后并不立即办理交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易。 远期外汇交易的基本动机： 1、避险保值

例：一家外贸公司将在3个月后收到一笔外币货款，为避免外币贬值的风险，同银行签订了一个3个月的远期合约，约定在3个月后以某一既定的价格出售这笔外汇。这样无论3个月后该笔外汇的汇率如何变动，该外贸公司都可得到既定的本币收入。

2、投机获利

（二）远期汇率的标价方法与计算

计算规则：

1、若远期汇水前大后小时，表示单位货币的远期汇率贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期汇水。

例：市场即期汇率为USD1=DM1.7640/1.7650，一个月 的远期汇水为49/44。则一个月的远期汇率为：

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