值）。资产使用价值=资产未来现金流的现值。

重估模型中，PP&E=公允价值-任何累计折旧。公允价值变动会在所有者权益中体现。

investment property投资资产：IFRS中任何可能产生rental income租金收入或者value appreciation价值增值的。GAAP中没有定义。 IFRS中，投资资产可以使用已折旧成本或者公允价值。

IFRS中买入的无形资产可以使用cost model。如果存在活跃的市场，则还可以是用revalutaion model。在GAAP中，只能使用成本模型。

IFRS中研究阶段的成本计做费用，开发阶段可以计做capital资本。GAAP都计做费用。

在IFRS和GAAP中 start-up开始和训练成本、管理费、广告、推广费、relocation搬迁、重组成本、termination cost终止清算成本等都在发生时计做费用。 goodwill商誉：收购净资产（资产-负债）中买入价格大于公允价值的部分。 Owners' equity所有者权益包括：contributed capital实收资本、preferred stock优先股、treasury stock库藏股、retained earnings留存收益、non-controlling interest不可控利息、accumulated other comprehensive income其他累计综合收入 不可控利息：不完全由母公司控制的子公司净资产的少数权益所有人按比例分配的权益。

库藏股：发行者reacquired重新获得的股票，但是还未retired退出。它将减少所有者权益。它不代表对企业的投资，没有投票权，也不参与红利分配。 累计其他综合收入：除了收入表中确认的交易和股东之间的交易外的所有者权益增值。如：issuing stock、reacquiring stock、paying dividends

current ratio包括所有流动资产。Quick ratio去除了存货。Cash ratio又再去除了receivable应收款。

除了debt ratio是除以total asset外，其他solvency ratio都除以total equity。 CFO经营活动现金流：由交易产生，影响企业净收入。

CFI投资活动现金流：获得或处置长期资产及某些投资而产生。

CFF融资活动现金流：由影响企业capital structure资本结构的交易产生。

acquisition debt债务获得，equity investment权益投资及loans made to others向外借贷都视为投资活动。而，由这些投资活动产生的收入（利息和红利）都记为经营活动。从外部获取的Principal amounts借贷本金视为融资活动，但支付的利息却算作经营活动。支付给企业股票所有者的红利算作融资活动。

GAAP中将支付的红利记为CFF，支付的利息记为CFO。获取的红利和利息记为CFO。IFRS则允许将这些活动记为CFO或CFF。

noncash investing and financing activities非现金投资及融资活动不被计入现金流量表，如：一家企业获取一项固定资产，同时向卖家融资。相当于企业同时做了投资和融资决策。但却不能将这些活动计入投资和融资活动（CFI、CFF）。 GAAP将所有税收都记为CFO。IFRS则可以将投资和融资活动中的税收直接从CFI或CFF中扣除。如：企业出售土地投资1百万元，税收160,000元。GAAP记为CFI流入1百万CFO流出160,000元。而IFRS则可以记为CFI净流入840,000元。

直接法的好处在于它反映了CFO的receipts获取项和payment支出项。而间接法只反映其净值。

间接法的好处在于它关注于净收入和现金流之间的差异。

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在GAAP中，如果使用直接法，则还需要披露将净收入调整为CFO的必要调整项。这些调整项和间接法的现金流量表是一致的。IFRS中不需要。

IFRS中利息和税收的支付必须在现金流量表中分开披露（不管是直接法还是间接法）。GAAP则允许在附注中披露。

CFI和CFF在直接法和间接法中是一样的。

由于折旧是非现金流活动，因此直接法忽略折旧。但在间接法中需要加回折旧，因为间接法是从net income开始的，net income扣除了折旧这项非现金活动。 间接法计算CFO步骤：1.从net income开始。2.减去CFI或CFF的收益/加回损失。3.加回所有非现金活动费用/减去所有非现金活动收入。4.operating asset账户的增加量要减去（使用现金），operating liabilities的减少量要加回（现金来源）。若减少则反向操作。 直接法计算各项值：

客户处获得现金：1.从net sales开始（net sales=销售额-销售成本）。2.减去应收款的增加项/加上应收款的减少项。3.加上预收款的增加项/减少预收款的减少项。 支付供应商现金：1.从COGS开始。2.加回折旧项。3.减去应付款增加项/加上应付款减少项。4.加上存货增加项/减去存货减少项。5.减去存货计减项。

free cash flow to the firm（FCFF)自由现金流：企业可以支付给投资人、权益和债务所有者的现金流。

FCFF=NI+NCC+[Int(1-t)]-FCInv-WCInv即：净收入+非现金费用+[利息×(1-税率)]-固定资本投资-经营资本投资 NI=net income

NCC=noncash charges Int=interest expense

FCInv=fixed capital investment WCInv=working capital investment FCFF=CFO+[Int(1-t)]-FCInv

free cash flow to equity权益自由现金流：FCFE=CFO-FCInv+net borrowing vertical commmon-size纵向标一资产负债表：total assets的比例 vertical commmon-size纵向标一收入表：sales的比例

horizontal common-size水平均一化：横向对比(不同时期)。

通常资产负债表中的数据需要平均一下。因为资产负债表只能反应某个时点。 receivable turnover=annual sales/average receivables days of sales outstanding=365/receivables turnover inventory turnover=COGS/average inventory

days of inventory on hand=365/inventory turnover payables turnover=purchase/average trade payables

purchase=ending inventory - beginning inventory +COGS number of days of payables=365/payables turnover ratio total asset turnover= revenue/average total assets debt to equity=total debt/total equity

debt to capital=total debt/(total debt + total equity)

financial leverage= average total assets/ average total equity

DuPont杜邦分析法：return on equity=net income/equity = (net income / sales)(sales/assets)(assets/equity)=(net profit margin)(asset turnover)(leverage ratio)

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拓展杜邦：(net income/EBT)(EBT/EBIT)(EBIT/revenue)(revenue/total assets)(total assets/total equity)

=(tax burden)(interest burden)(EBIT margin)(asset turnover)(financial leverage)，其中net income/EBT=(1-tax rate)

增加税收负担和利息负担，会减小相应比例，从而减小ROE。增加杠杆可以增加ROE，但是因为增加了税收负担，因此可能并没有什么效果。 EPS不同公司之间没有比较性。因为公司发行在外的股数是不等的。 g=RR×ROE

\（retention rate）=(net income available to common - dividends declared)/net income available to common =1-dividend payout ratio\

dividend payout ratio = dividends declared/net income available to common coefficient of variation变动系数CV=statdard deviation/mean

business segment业务分段：超过大公司10%收入或资产的业务。 geophysic segment 地域分段

ending inventory=beginning inventory + purchases - COGS即：期末存货=期初存货 + 采购 - 卖出产品成本（卖出存货） 存货的成本（资本化）包括：1.购入成本 - 商业折扣 - 回扣 (trade discountes and rebates) 2,转变成本(conversion cost）劳动力和开销(overhead)3.其他将存货搬至地点或达到当期状态的必要开支。

并不是所有的成本都资本化，一些成本被费用化，如：1.材料、人力、开销的非正常花费。2.储藏成本。3.管理开销。4.出售成本。

periodic inventory system定期盘存制：COGS在期末进行计量（全都视为期末进行的交易）。如。1日买入2件，10日卖出，15日买入。则认为卖出时发生在30日（月底）。

perpetual inventory system永续盘存制：COGS实时更新（在卖出时点计量）。 writedown时使用valuation allowance account估值备抵账户。它是contra-asset account资产冲销账户。

需要披露的存货信息（IFRS和GAAP相似）：1.成本计算方法(LIFO,FIFO?)。2.存货的总账面价值，如果可能的话分类列明（原材料、加工成本?）。3.“以公允价值 - 销售成本”计的存货账面价值。4.GOGS。5.期间存货减值。6.减值恢复（仅IFRS，GAAP不允许）。7.存货抵押价值。

存货计量方法改变时，一般需要追述。变为LIFO时，不需要追溯。变化视为未来调整。变为其他的，则需要追述（之前几年）。IFRS下，需要说明新方法比就方法更可靠、更相关。GAAP则需要解释原因。

如果一项expenditure费用在未来的数个计期里可以带来预期收益，那么该费用应该资本化，并在之后的计期进行摊销。如果预期的收益高度不确定，则应当在当期费用化。

资本化的费用，通常作为CFI，而费用化的费用则作为CFO。因此资本化费用CFI将更低，CFO将更高。但总的现金流是一致的。

资本化使得资产和权益更大。因此debt-to-asset和debt-to-equity比例更小。

如果一家企业construct构建一个自己使用的资产，或者在有限的环境下将回售，则在构建过程中应计的利息可以资本化。只有构建成本的利息可以资本化。并且超过构建成本的利息需要费用化。

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资本化的利息在收入表中不作为利息费用，而是作为摊销费用（如果是自己使用）或者COGS（如果是出售）

有限寿命的无形资产需要进行amortization折旧。无限期的则每年进行impairment减值

出售目的开发软件，在软件技术可行性建立前的成本费用化，之后的成本资本化（IFRS和GAAP相同）

自用目的开发软件，IFRS处理同上，GAAP则将研究和开发都资本化。 无形资产具有可分离的特点，不可分离的是商誉。 carrying value账面价值，即指资产负载表中的价值。

会计估计如使用寿命、salvage value残值的更改，只在当期和未来计期反应，不影响之前的会计计期。

SG&A: Selling General and Administrative Expenses

IFRS要求资产组件分别摊销。GAAP也可以分别摊销，但很少使用。

IFRS可以对资产使用revaluation重估模型。GAAP不允许。但是重估价值超过历史成本部分，不记为收益，而是作为revaluation surplus，增加所有者权益。资产一旦价值下降，则首先扣减surplus

IFRS中使用recoverable amount 可恢复价值对资产进行减值。其中可恢复价值=公允价值减去销售成本 和 value in use使用价值的孰高数。使用价值等于未来现金流的现值。如果账面价值（成本-累计折旧）小于可恢复价值，则需要进行减值。

GAAP只在发生可能无法完全获得资产价值的时候使用。因此需要recoverablity test可恢复性测试：是否资产的账面价值小于资产未来非贴现现金流。因此比较慎重如果发生减值，则将资产价值记为公允价值，并将差额记为损失，反应在收入表中。

如果一项长期持有资产从held for use转变为held for sale。则需要对资产进行减值。即如果账面价值低于可实现价值，则对资产进行减值，并将损失反应在收入表中。

对于出售目的的长期资产，IFRS和GAAP都允许对减值进行恢复。但恢复值不能超过原先的减值。

IFRS需要披露：1.测量的基准（通常成本法）。2.使用寿命或摊销率。3.Gross毛账面价和累计摊销。4.从期初到期末的账面价值reconciliation对账 公司还当披露：1.title restrictions所有权限制和资产抵押。2.未来收购PP&E协议。 如果公司使用重估模型，则还需披露：1.重估日。2.公允价值如何决定。3.使用成本法的账面价值。

\对减值的披露雷同，除了对于减值资产还需披露：

1.以资产类别计的减值损失。2.收入表中在何处确认了损失和损失恢复。3.导致减值或恢复的circumastances环境。\\，PP&E需要披露：

1.期间摊销。2.按自然分类或功能分类的资产balance资产平衡。3.以分类计或总计的累计折旧。4.摊销方法的详细描述。\\对于无形资产还应当披露：

1.减值资产描述。2.导致减值的环境。3.公允价值如何计量。4.损失量。5.收入表中何处确认了损失。\

IFRS将处于租借目的的资产分类为investment property投资资产。GAAP不作细

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