A. 2.5998 B. 3.1698 C. 5.2298 D. 4.1694

21、有甲乙两个投资方案，其投资报酬率的期望值均为18%，甲方案标准差为10%, 乙方案标准差为20%,则 （ ）

A.甲方案风险小于乙方案 B.甲方案风险等于乙方案

C.甲方案风险大于乙方案 D.甲方案和乙方案风险大小无法确定。 22、在没有通货膨胀的条件下，纯利率是（ ） A. 投资预期收益率 B. 银行贷款基准利率

C. 社会实际平均收益率 D. 没有风险的社会平均资金利润率 23．在资金时间价值的计算中，∑（1+i）被称作（ ）

A复利现值系数 B复利终值系数 C年金终值系数 D年金现值系数 24.要对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应该采用（ ）。 A变异系数 B标准离差 C贝他系数 D风险报酬系数

25.股优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（ ） A200元 B16.67元 C100元 D150元 26. 普通股的优先机会表现在: （ ）

A优先购新股 B优先获股利 C优先分配剩余财产 D可转换 27两种股票完全负相关时，则把这种股票合理地组合在一起时， （ ） A 能分散掉全部风险 B能分散掉全部系统风险 C 能分散掉全部非系统风险 D 能适当分散风险 28.下列（ ）是永续年金现值公式。

n?1?i??1A、V=A×PVIFi,n B、V=A.

0

0

t-1

iC、V0=A. D、V0=A×

1i1?1?i?n

29．A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。求到期价值（ ）。

A、951 B、1000 C、1021 D、不确定

30. 市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司的?系数为2，则A公司必要报酬率是（ ）。

A、5% B、10% C、15% D、20%

5

31. 普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普

通股成本为（ ）。

A、10.5% B、15% C、19% D、20%

32、将100元存入银行，利率为10%，计算6年后终值，用（ ）计算。 A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数 33、通常以（ ）代表纯时间价值率。

A、利息率 B、风险报酬率 C、通货膨胀补偿率 D、国库券利率 34、如果投资组合包括全部股票.则投资人( )。 A、不承担任何风险 B、只承担公司特有风险

C、只承担市场风险 D、既承担市场风险，又承担公司特有风险

35、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，当风险回避增加时，直线的斜率（ ）。 A、增加 B、不变 C、减少 D、为零

36、市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司的?系数为2，则A公司必要报酬率是（A、5% B、10% C、15% D、20%

37、计算先付年金现值时，应用下列哪个公式（ ） A、V0=A×PVIFAi,n B、V0=A×PVIFAi,n×(1+i) C、V0=A×PVIFi,n×(1+i) D、V0=A×PVIFi,n

38、某种股票?值为2，市场无风险利率为5%，平均投资报酬率为10%，则该股票的投资报酬率为（ ）

A、10% B、5% C、15% D、20%

39、某普通股最近一次支付股利为1.2元，资本成本率为10%，这种股票是零成长股，则股价不高于（ ）时，应购买

A、10.3元 B、20.6元 C、25元 D、12元

40、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（ ） A . 预期风险不同 B. 标准离差率相同 C . 预期风险相同 D . 未来风险报酬相同 41、影响利息率的最基本因素（ ）

A. 资金的供给与需求 B. 经济周期和通货膨胀 C. 货币政策和财政政策 D. 国际政治关系 42、货币时间价值的本质是（ ） A. 资金所有者的等待所创造的价值 B. 资金所有者推迟消费的报酬 C. 时间创造的价值

6

） D. 工人创造的剩余价值

43、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ） A．延期年金 B. 永续年金 C. 预付年金 D. 后付年金

44、某公司股票的β系数为1.5，无风险利率4%，市场上所有股票的平均收益率8%，则该公司股票的收益率应为（ ）

A、4% B. 12% C. 8% D. 10%

45、某公司发行的股票，预期报酬率为20％，最近一期股利为每股4.8元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为（ ）。

A．96元 B．19．2元 C．24元 D．48元

46、某人拟在5年后用20000元购买一台电脑，银行年复利率12%，此人现在应存入银行（ ）元。（N=5，I=12%的复利现值系数为0.5674）

A. 12000 B. 13432 C. 15000 D. 11348

47.根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是（ ） A.每期期初收付款的年金 C.若干期以后发生的年金

B.每期期末收付款的年金 D.无限期连续收付款的年金

48.下面有关资金时间价值的表述，正确的是（ ） A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额 B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬 C.资金时间价值只能用绝对数来表示 D.资金时间价值的量无法进行计量

二、多项选择题

1.假设最初有m期没有发生收付款项，随后的n期期末均有等额系列收付款项A发生，如果利率为i，则递延年金现值的计算公式有（ ） A.A·PVIFAi,n·PVIFi,m B.A·PVIFAi,m+n C.A·PVIFAi,m+PVIFi,m D.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,n E.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,m

2．在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（ ） Ａ．标准离差 Ｂ．边际成本 Ｃ．风险报酬率 Ｄ．标准离差率 Ｅ．期望报酬率

3．投资报酬率的构成要素包括（ ）

Ａ．通货膨胀率 Ｂ．资金时间价值 Ｃ．投资成本率 Ｄ．风险报酬率 Ｅ．资金利润率

4．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（ ） Ａ．β越大，说明风险越小

7

Ｂ．某股票的β值等于零，说明此证券无风险

Ｃ．某股票的β值小于１，说明其风险小于市场的平均风险 Ｄ．某股票的β值等于１，说明其风险等于市场的平均风险 Ｅ．某股票的β值等于２，说明其风险高于市场的平均风险２倍

5.风险报酬包括（ ）

A、纯利率 B、通货膨胀补偿 C、违约风险报酬 D、流动性风险报酬 E、期限风险报酬

6.设年金为A，利率为i，计息期为n，普通年金终值公式（ ） A、FVA=A*FVIFAi,n B、FVA=A*FVIFi,n

C、FVA=A*ACFi,n D、FVA=A*FVIFi,n*(1+i)

7.设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算公式为（ ） A、V0=A*PVIFAi,n*(1+i) B、V0=A*PVIFAi,n C、V0=A*(PVIFAi,n-1+1) D、V0=A*FVIFAi,n E、V0=A*PVIFi,n

8.非系统风险产生的原因有( ).

Ａ．罢工 Ｂ．通货膨胀 Ｃ．新产品开发失败 Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败9. 影响资金时间价值大小的因素主要包括（ ）

Ａ．单利 Ｂ．复利 Ｃ．资金额 Ｄ．利率 Ｅ．期限 10．系统风险产生的原因有( ).

Ａ．罢工 Ｂ．通货膨胀 Ｃ．新产品开发失败 Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败

11．下列表述中，正确的有（ ）．

Ａ．复利终值系数和复利现值系数互为倒数

Ｂ．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 Ｃ．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 Ｄ．普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 Ｅ．普通年金终值系数和资本回收系数互为倒数 12.影响利率的因素包括（ ）。

Ａ、纯利率 Ｂ、通货膨胀贴水 Ｃ、违约风险报酬 Ｄ、流动性风险报酬 Ｅ、期限风险报酬

13.按照资本资产定价模型，影响证券组合预期收益率的因素包括（ ） A、无风险收益率 B、证券市场上的必要收益率 C、所有股票的平均收益率 D、证券投资组合的 β 系数 E、各种证券在证券组合中的比重

14.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项，其一般应具备的条件为（ ） A．各期金额相等 B.各期金额逐渐增加 C.各期金额逐渐减少 D．增长率相等 E.各期间隔时间相等

15.下列关于β系数的表述中，正确的有（ ）。

A 某证券β值小于1，说明其风险低于市场平均风险 B β值越大，说明风险越大 C β值等于0，则此证券无风险 D β值体现了某证券的风险报酬 E 国库券的β值为1

16.资金的利率由（ ）部分组成

A纯利率 B通货膨胀补偿 C风险报酬 D外汇风险 E决策风险

三、判断题

1.把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。( )

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