（D）自由流通、自由兑换、自由输出入

9、布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为（C）

（A）±10％ （B）±2.25％ （C）±1％ （D）±10－20％ 10、目前，我国人民币实施的汇率制度是（C）

（A）固定汇率制 （B）弹性汇率制 （C）有管理浮动汇率制 （D）钉住汇率制 11、若一国货币汇率高估，往往会出现（B）

（A）外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差 （B）外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差 （C）外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差 （D）外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差 12、布雷顿森林体系实行的汇率制度是（B）

（A）自发的固定汇率制度 （B）可调整的固定汇率制度 （C）浮动汇率制度 （D）弹性汇率制度

13、所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，目的是（D）

（A）防止资金外逃 （B）限制非法贸易 （C）奖出限入 （D）平衡国际收支、限制汇价 14、持有一国国际储备的首要用途是（C）

（A）支持本国货币汇率 （B）维护本国的国际信誉 （C）保持国际支付能力 （D）赢得竞争利益

15、当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入(A)以使国际收支人为地达到平衡。 （A）“错误和遗漏”项目的支出方 （B）“错误和遗漏”项目的收入方 （C）“官方结算项目”的支出方 （D）“官方结算项目”的收入方

四、计算题（每题 5分，2×5＝10分）

1、如果纽约市场上年利率为 10%，伦敦市场上年利率为 12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求 9 个月 的远期汇率。

解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：

9 个月远期的理论汇率差异为：E0×（12％－10％）×9/12＝2.20×（12％－10％）×9/12=0.033。(3 分)

由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有： E0＝2.20－0.033＝2.167。（2 分）

2、 某英国人持有￡2000 万， 当时纽约、 巴黎和伦敦三地的市场汇率为： 纽约$1=FF5.5680； 巴黎： ￡1＝FF8.1300；

伦敦：￡1=$1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？

解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680=￡1=$1.4601,与

伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2 分）

套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得 2000×1.5210＝3042万美元；在纽约卖出美元，得

3042×5.5680＝16938 法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37 英镑。 套汇共获利 83.37 万英镑。（3分） 五、简答题（每题 6分，2×6＝12分） 六、论述题（每题 8分）

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结合中国情况分析，国际收支失衡对国民经济的影响如何？ 答：分逆差和顺差两种情况：

国际收支持续逆差的影响：1、导致外汇储备大量流失；2、外汇汇率上升，本币汇率下跌，可能导致货币危机；

3、不利于一国国民经济的稳定发展；4、可能导致债务危机。（3分）

国际收支持续顺差的影响：1、破坏国内总需求和总供给的平衡；2、导致本币升值，不利于出口；3、导致一

国丧失国际金融组织优惠贷款的权力；4、导致国际摩擦。（3 分） 结合中国情况（2 分）。

模拟试题 3

一、名词解释（５×６分）

二、判断题（1×10 分。判断对的打“√” ，判断为错的打“×” ） 1.加入欧元区的国家有 11 个。

2.国际收支乘数论中的乘数是指边际进口倾向。 3.资本流出是指把外国货币换成本国货币。

4.国际收支平衡表是根据借贷记账法原理编制的。 5.固定汇率制度下财政政策更有效。 6.直接管制政策属于支出转换政策。 7.本国货币贬值具有物价效应。 8.货币危机不可能引发金融危机。

9.金融衍生工具在任何情况下都可以规避风险。 10.金本位制度下汇率由铸币平价决定。 三、简答题（6×７分。按要点作答） 1.简述马歇尔——勒纳条件。

2.简述固定汇率制度的优点和缺点。

5.简述在实行固定汇率制度的纸币流通条件下国际收支的自动调节机制（以赤字为例） 。 6.简述蒙代尔法则的政策含义。 四、计算题（５×２分） 五、论述题（8 分）

论述分别在固定和浮动汇率制度下财政和货币政策的有效性。 参考答案与评分标准 3 一、名词解释（５×６分）

1.经常账户： 国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。它又分为

商品、劳务、收益和经常转移四个小的账户。（5分）

3.国际收支综合账户差额：指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投 资和其他账户构成的差额，也就是将账户中的官方储备账户剔除后的余额。 （5 分） 二、判断题（1×10 分）

1. √，2. ×，3. ×，4. √，5√.，6. √，7√.，8. ×，9. ×，10. √ 三、简答题（6×７分）

1.简述马歇尔——勒纳条件。 回答如下：

1.马歇尔——勒纳条件是在如下假定下分析汇率变化对进出口的影响： 贸易商品供给弹性无

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穷大；贸易收支代表国际收支；本币贬值前贸易账户处于均衡状态；其他条件不变（2 分）。 2.其主要内容为：本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是，当进出口产 品需求弹性之和大于1（4 分）。

3.本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间——J形曲线效应（1 分）。 5.简述在实行固定汇率制度的纸币流通条件下国际收支的自动调节机制（以赤字为例）。 回答如下：

1.一国出现国际收支赤字，本币面临贬值压力，为维持汇率稳定货币当局必须向外汇市场投 放储备外汇。这个过程还不是自发调节。（2 分）

2.货币当局投放外汇储备，将导致本国货币供应量下降，由此利率水平上升，吸引国际资本 流入，资本及金融账户收支得到改善，从而恢复国际收支平衡。（5 分） 6.简述蒙代尔法则的政策含义。 回答如下：

1.该法则是指在固定汇率制下通过财政和货币政策的搭配有效解决内外均衡问题（1 分）。 2.其主要内容是：只有把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分派给货币政策， 才能实现经济的全面均衡（6分）。 四、计算题（6×２分）

1.设伦敦市场上年利率为 12%，纽约市场上年利率为 8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑=1.5435美元，求 1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？

解：设E1和 E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：

一年的理论汇率差异为：E0×(12%—8%)=1.5430×(12%—8%)=0.06172（3分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=1.5430—0.06172=1.4813

即 1 英镑=1.4813 美元（3 分）

2.某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄1.7800/1.7810，纽约市场为 ￡1=＄1.7815/1.7825。根据上述市场条件如何套汇？若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多 少？（不计交易成本）。

解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖

出美元，在纽约市场卖出英镑。（2 分）

-3 - 其利润如下：2000÷1.7810×1.7815－1000=0.5615 万美元（4 分） 五、论述题（8 分）

论述分别在固定和浮动汇率制度下财政和货币政策的有效性。 回答如下：

1.该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性。 固定汇

率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇率，政府 买入外汇导致货币供应量扩张，从而使财政政策作用得到加强（2分）。

2.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，政府为维持固定汇率制 卖出外汇储备，货币供应量减少，货币政策效果受到抑制并失去效力；此时基础货币构成发 生变化（2 分）。

3.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减 少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变化（2 分）。 4.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国 出口增加进口减少，货币政策效果得到增强（2分）。

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模拟试题 4

一、名词解释（５×６分） 3.汇率低估 4.国际货币体系

5.支出转换政策 6.蒙代尔最优货币区理论 二、判断题（1×10 分。判断对的打“√”，判断为错的打“×”） 1.购买力平价理论是以劳动价值论为基础的。 2.国际收支乘数论中的乘数是指边际进口倾向。 3.资本流出是指把外国货币换成本国货币。 4.资产市场说是指本国货币市场、本国证券市场和外国证券市场的同时均衡决定本国货币汇率。

5.固定汇率制度下货币政策更有效。 6.直接管制政策属于支出转换政策。

7.本国货币贬值能够立即改善本国国际收支。 8.货币危机不可能引发金融危机。 9.远期合约就是期货。

10.根据利率平价理论，低利率货币在远期市场上必定升水。 三、简答题（6×７分）

3.简述浮动汇率制条件下国际收支自动调节机制。 4.简述影响汇率变动的主要经济因素。 5.简述金币本位制的特点。

6.简述分别在固定汇率制和浮动汇率制下财政政策和货币政策的有效性。 三、计算题（５×２分）

1.某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄1.7800/1.7810，纽约市场为￡1=＄

1.7815/1.7825。根据上述市场条件如何套汇？若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多少？（不计交易成本）。

2 某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：￡1=＄1.50，纽约市场为：＄1= RMB8.0，而在中

国上海市场上的外汇牌价为：￡1= RMB13.0。请计算：（1）由基本汇率计算出来的英镑与人民币之间的交

叉汇率为多少？（2）如果一个投资者有1500 万美元，请问该投资者应该如何套汇才能获利？能够获利多

少（不计交易成本）？ 四、论述题（8 分） 参考答案与评分标准 4 一、名词解释（５×６分）

3.汇率低估：指在国际收支顺差等情况下政府规定的汇率低于市场均衡汇率的情况。 （5 分）

4.国际货币体系：指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在 国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协议、规则和建立的相关机构 的总称。它包括汇率制度、国际储备制度、国际收支及其调节机制和国际货币事务的协调和 管理等方面。 （5 分）

5.支出转换政策：是指汇率政策和直接管制政策。汇率政策指通过调整汇率从而调整进出口

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