（1）按收付周期实际利率计息； （2）按计息周期利率计息，即：
r,mn) mrP?F(P/F,,mn)
mF?P(F/P,
7、有效利率中收付周期是指什么？
答；在实际工作中，对资金收回（或付出）的时间单位，称为资金的收付周期，此单位可为年、半年、季、月、周或天等。在资金等值计息中，当计算利息的计息周期与资金的收付周期不一致时，就必须考虑有效利率的问题。
8、现在存款1000元，年利率10%，半年复利一次，问五年末存款金额为多少？
答：现金流量如下图所示。 F=？
r=10%半年复利一次 0 1 5 P=1000 现金流量图 （1）按年实际利率计息
ieff=（1+10%/2）2－1=10.25% 则F=1000×（1+10.25%）5
=1000×1.62889=1628.89(元) （2）按计息周期利率计算
10% F=1000（F/P，，2×5）
2 =1000（F/P，5%，10） =1000×（1+5%）10 =1000×1.62889=1628.89（元）
有时上述两法计算结果有很小差异，这是因为略去尾数误差造成的，此差异是允许。
9、有学员问：【例IZ101013-3】中，写到每半年内存款1000元。每季复利一次。最后的计算式是不是不严谨？半年存一次款，在第一个季度是没有存款的，怎么能把第一个季度的利息计算在内？
答：原题没有问题。对本题要注意计息周期和收付周期是不同的概念。 本例计息周期是“季”，收付周期是“半年”；在第一、二季度没有收付自然没有计息。而第一个半年有支付，故在第三、第四季度就要计息了，以此类推，但以每个季度初累计本息计算该季利息，直至最后一期期末，按此得出最终的本利和是非常麻烦的。如果现金流量是“等额系列流量”时，只要“计息周期与收付周期一致”，即可按“计息期利率运用等额支付系列现金流量的相关公式”进
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行计算，计息过程可大大简化。
10、考试用书“IZ101013三、??”中有：当计息周期小于（或等于）资金收付周期时，等值的计算方法有以下两种：（1）按资金收付周期实际利率计算；（2）按计息周期利率计算，但在【例IZ101013-3】中又有这样的文字：“由于本例计息周期小于收付周期，不能采取计息周期利率计算”，到底哪句话是正确的？
答：均是正确的。文中“由于本例计息周期小于收付周期，不能采取计息周期利率计算”的文字是针对【例IZ101013-3】，而【例IZ101013-3】又是说明【例IZ101013-2】最后两行文字要求，即针对“但应注意，对等额系列流量，只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则，只能用收付周期实际利率来计息。”
Ir11、在建设工程经济【例IZ101013-3】中，根据式子ieff??(1?)m?1，
Pm半年期实际利率不是应该为ieff?(1?2%)4?1吗？为什么指数是2而不是4呢？ 答：请注意本题是等额系列流量，计息期是季度，收付期是半年。对等额
系数流量，只要计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计息。否则，只能用收付周期实际利率来计息。因此，本例只能用“收付周期实际利率来计息”，这就必须把“计息期季度利率”换算成“半年期实际利率”，而一个半年有两个季度，这就是“为什么指数是2而不是4”的原因。
12、有学员问：《建筑工程经济》建材【例IZ101013-3】，两个计息利率的式子中有m值，表示的意义不一样么？为什么值不同，一个是4，下边的一个是2？
答：首先要注意m的概念，m是指一个名义利率周期内的计息周期数，在【例IZ101013-3】中，名义利率周期是年，而计息周期是季度，一年有4个季度，故确定季度计息周期利率的公式中的m取4，由于本例资金收付周期是半年，且是等额现金流量，为简化计息选择收付周期（即半年）的实际利率来计息。以季度计息周期利率计算半年的实际利率，则公式中m取2，因为一个半年有2个季度。
13、资金时间价值的计算公式是怎么得出来的？
答：为帮助考生理解，现将资金时间价值的公式说明如下： （1）单列公式
公式IZ101011-3，IZ101011-4，IZ101011-5全是根据概念得出，无需推导，且公式表达简单。
（2）复利公式
①从复利概念得出定义公式IZ101011-6、IZ101011-7，并通过【IZ101011-3】用计息表IZ101011-2说明。
②一次支付的复利公式。将表IZ101011-2中数据用字母表示（见表 IZ101012-1），据此推导得出复利一次支付的终值公式（IZ101012-1）；此公
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式的逆运算即得一次支付的现值公式（IZ101012-3）。
③等额支付系列的终值公式通过图IZ101012-3说明，并将公式过程例出，这是一个等比数列，用等比数列和公式即得出等额支付系列的终值公式（IZ101012-10）。
④根据一次支付现值公式（IZ101012-3）和等额支付系列的终值公式IZ101012-10得到等额支付系列的现值公式IZ101012-12。
（3）名义利率和有效利率公式
①名义利率和计息期有效利率均根据概念得出，无需推导。
②年有效利率公式（IZ101013-3）在教材中有推导用图IZ101013-1和推导过程。
③按计息周期利率计算等值的公式（IZ101013-1，IZ101013-5，IZ101013-6，IZ101013-7），只要理解一次支付，等额支付系列复利公式，名义利率和有效利率的概念即可得出，无需推导。
IZ101020 技术方案经济效果评价
1、本目内容的重点和难点是什么？
答：工程经济分析的任务就要是根据所考察项目的预期目标和所拥有的资源条件，分析该项目的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果投资效益，因此，技术方案经济效益评价是工程经济研究的重要内容。本目内容重点是技术方案经济效果评价指标的概念、计息和判断，难点是评价指标的计算。
IZ101021 经济效果评价的内容
1、经济效果评价的内涵是什么？
答；经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的技术方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
2、技术方案经济效果评价主要包括哪些内容？ 答：技术方案经济效果评价主要包括如下内容：
（1）技术方案的盈利能力，是指分析和测算技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。
（2）技术方案的偿债能力，是指分析和判断财务主体的偿债能力。
（3）技术方案的财务生存能力，是根据技术方案财务计划现金流量表，通过考察技术期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
3、如何进行技术方案财务生存能力的判断？
答：财务生存能力分析技术方案实现财务的可持续性。而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量，这是财务可持续的基本条件；其次是整个
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运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负债，这是财务生存的必要条件。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的时间长短和数额大小，进一步判断技术方案的财务生存能力。为维持技术方案正常运营，还应分析短期借款的可靠性。
4、技术方案经营效果评价方法的分类有哪几种？
答：技术方案经营效果评价方法主要有如下几种分类：
（1）经济效果评价的基本方法。包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类，对同一个技术方案必须同时进行确定性评价与不确定性评价。
（2）按评价方法的性质不同，经济效果评价分为定量分析和定性分析。在技术方案经济效果评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。
（3）对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析，在技术方案经济效果评价中，应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。
（4）按评价是否考虑融资，技术方案经济效果分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设立融资方案，再进行融资后分析。
（5）按技术方案经济效果评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。
5、怎样理解动态分析？
答：动态分析是在分析方案的经济效果时，对发生在不同时间的现金流量折现后来计算分析指标。在工程经济分析中，由于时间和利率的影响，对技术方案的每一笔现金流量都应考虑它所发生的时间，以及时间因素对其价值的影响。动态分析能较全面地反映技术方案整个计算期的经济效果。
6、怎样进行融资前分析？
答：融资前分析应以动态分析为主、静态分析为辅，融资前分析应考察整个计算期内现金流入和现金流出，编制技术方案现金流量表，计算技术方案投资内部收益率净现值和静态投资回收期等指标。融资前分析排除了融资方案变化的影响，从技术方案投资总获利能力的角度，考察方案设计的合理性，应作为技术方案初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。
7、怎样进行融资后分析？
答：融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断技术方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者做出融资决策。融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。
（1）动态分析包括下列两个层次：一是技术方案资本金现金流量分析；地理投资各方现金流量分析。
（2）静态分析系指不采取折现方式处理数据，依据利润与利润分配表计算技术方案资本金净利润率（ROE）和总投资收益率（ROI）指标。
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