=

爱德华公司：

222（50%?22%）?0.3?（20%?22%）?0.5?（?15%?22%）?0.2=22.61%

==31.24% （3）计算各公司投资报酬率的标准离差率 凯茜公司：

V=14%/22%=63.64% 大卫公司：

V=22.61%/22%=102.77% 爱德华公司：

V=31.24%/22%=142%

（4）引入风险报酬系数，计算风险报酬率。 凯茜公司：

RR=b譜=8?3.64%=5.09% 大卫公司：

RR=b譜=9?02.77%=9.25% 爱德华公司：

RR=b譜=10?42%=14.2%

从以上计算可知，三家公司的期望报酬率均为22%，但凯茜公司的风险报酬率最低。作为一个稳健型的投资者应投资于凯茜公司。

222（60%?22%）?0.3?（20%?22%）?0.5?（?30%?22%）?0.2

55、【93751】（计算题）某公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面利

率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2 200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。所得税税率为33%。试计算该筹资方案的个别资金成本与综合资金成本。

2000?10%?(1-33%)?6.84 00?(1-2%) 【答案】债券成本=

优先股成本=普通股成本=

800?12%?12.37?0?(1-3%)

2200?12%?4%?12.63%?4%?16.63"00?(1-5%)20008002200?6.84%??12.37%??16.63P0050005000综合资金成本=

=2.74%+1.98%+7.32%

=12.04%

56、【100338】（计算题）假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，

预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。 市场状况 繁荣 一般 衰退 预计年报酬（Xi）（万元） 600 300 0 概率（Pi） 0.3 0.5 0.2

若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为 6%。

要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额。 【答案】（1）计算期望报酬额。 =600100.3+300100.5+0100.2 =330（万元）

（2）计算投资报酬额的标准离差。

(600?330)2?0.3?(300?330)2?0.5?(0?330)2?0.2=210（万元）

（3）计算标准离差率。 V=210/330 =63.64%

（4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率。 RR=b譜=863.64%=5.09% （5）计算风险报酬额。

PR =330105.09%/（6%+5.09%） =151.46（万元）

第三章 财务分析

57、【46898】（单项选择题）资本金现金流量比率等于（ ）。 A.经营活动净现金流量/资本金总额 B.经营活动净现金流量/总资产 C.经营活动净现金流量/营业利润 D.销货收现金额/销售收入 【答案】A

58、【47117】（单项选择题）下列属于流动资产的特点的是（ ）。 A.占用时间长、周转快、易变现 B.占用时间短、周转慢、易变现 C.占用时间短、周转快、易变现 D.占用时间长、周转快、不易变现 【答案】C

59、【47121】（单项选择题）按实物形态，可以将流动资产分为（ ）。 A.现金、短期投资、应收及预付款项和应付账款 B.现金、短期投资、应收及预付款项和存货 C.现金、长期投资、应收及预付款项和存货

D.现金、短期投资、应收及预收款项和短期借款 【答案】B

60、【47306】（单项选择题）某企业税后利润为37.52万元，所得税税率为33%，利息费用

20万元，则该企业的已获利息倍数为（ ）。 A.2.876 B.1.876 C.3.8 D.2.412

【答案】C

61、【47330】（单项选择题）企业的财务报告不包括（ ）。

A.现金流量表

B.财务状况说明书 C.利润分配表

D.比较百分比会计报表 【答案】D

62、【47510】（单项选择题）资产负债表不提供下列（ ）财务信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源 【答案】C

63、【47514】（单项选择题）某企业税后利润为67万元，所得税税率为33%，利息费用50

万元，则该企业的已获利息倍数为（ ）。 A.2.78 B.3 C.1.9 D.0.78

【答案】B

64、【47652】（单项选择题）下列流动资产中，（ ）不属于速动资产。 A.货币资金 B.存货

C.短期投资 D.应收票据 【答案】B

65、【47695】（单项选择题）下列各项业务中会提高流动比率的是（ ）。 A.收回应收账款

B.向银行借入长期借款

C.接受投资者投入固定资产 D.购买固定资产 【答案】B

66、【47840】（单项选择题）市盈率的计算公式为（ ）。 A.每股盈余÷每股市价 B.每股市价÷每股盈余 C.每股股利÷每股盈余 D.每股盈余÷每股股利 【答案】B

67、【47898】（单项选择题）下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（ ）。 A.销售产成品 B.收回应收账款 C.购买短期债券

D.用固定资产对外进行长期投资 【答案】A

68、【47914】（单项选择题）其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬

率下降的是（ ）。

A.用银行存款支付一笔销售费用 B.用银行存款购进一台设备 C.将可转换债券转换成普通股 D.用银行存款归还银行借款 【答案】A

69、【71610】（单项选择题）某公司税前利润为400万元，债务利息为20万元，则利息保

障倍数为（ ）倍。 A.15 B.20 C.19 D.21

【答案】D

70、【77557】（单项选择题）下列指标中反映长期偿债能力的是（ ）。 A.速动比率

B.利息保障倍数 C.净资产收益率 D.资本保值增值率 【答案】B

71、【77580】（单项选择题）下列指标关系中，正确的是（ ）。 A.权益报酬率=资产净利率×权益乘数 B.资产净利率=资产周转率×权益乘数 C.资产周转率=净利润÷平均资产总额 D.权益乘数=权益报酬率×资产净利率 【答案】A

72、【77722】（单项选择题）应收账款周转率等于（ ）。 A.销售收入净额/应收账款期初余额 B.销售收入净额/应收账款期末余额 C.赊销收入净额/应收账款平均余额 D.现销收入总额/应收账款平均余额 【答案】C

73、【80230】（单项选择题）杜邦财务分析体系是以（ ）为中心指标，经层层分解所

形成的指标评价体系。 A.权益报酬率 B.销售净利率 C.总资产周转率 D.权益乘数

【答案】A

74、【83075】（单项选择题）下列指标中（ ）属于上市公司特有的指标。 A.流动比率

B.应收账款周转率 C.净资产收益率 D.市盈率

【答案】D 75、【85397】（单项选择题）下列指标中（ ）不属于以收付实现制为基础的评价指标。