那么，该行听任外汇暴露存在，其盈亏状况如何？
7．设3个月远期汇率GBP / USD = 1.6510 / 50。某美国商人预期3个月后英镑会贬值，到时即期汇率可能为GBP / USD＝1.5510 / 40，并进行200万英镑的卖空交易。在不考虑其他费用的前提下，十分准确的预期将会给他带来多少投机利润？
8．设即期汇率：
香港外汇市场：USD / HKD＝7.7825 / 55 纽约外汇市场：USD / GBP＝0.6410 / 30 伦敦外汇市场：GBP / HKD＝12.230 / 60
如果不考虑其他费用，某香港商人以1000万元港币进行套汇，可获多少套汇利润？ 9．已知纽约金融市场一年期利率为5%，伦敦金融市场一年期利率为7%。如果纽约外
汇市场的即期汇率为：英镑/美元= 1.6550，1年期远期贴水为0.02美元。假设一美国商人从纽约某银行贷款400万美元，买入英镑现汇，并将此英镑现汇存入伦敦某银行。同时，为避免英镑贬值的风险，卖出1年期远期英镑（英镑本息），求该笔抛补套利交易的损益。
10．伦敦外汇市场上某日的即期汇率为GBP1= USD1.5610/1.5640，3个月期远期差额为100/70，求：（1）3个月的远期汇率是多少？（2）折算为年率是多少？
11．设纽约市场上利率为7.5%，伦敦市场上利率为5%，即期汇率为：GBP1= USD 1.5610/1.5620，3个月远期报价为30/50，求：
（1）3个月远期汇率，并说明升贴水情况。
（2）英国某商人有100万英镑，他应投放在哪个市场？可获利多少？如何操作？
12．设某港商3个月后有一笔100万美元的应收款，6个月后100万美元的应付款。在掉期市场上， 即期汇率： USD/HKD = 7.7275/85； 3个月远期：USD/HKD = 7.7250/60；6个月远期：USD / HKD = 7.7225 / 35。该港商为防范外汇风险应采用何种掉期方式？用计算说明掉期结果。
13．某外汇市场行情为：SPOT USD/CHF 1.2510/20； 3 MONTH 30/20
假定一美国进口商从德国进口价值100万瑞士法郎的机器设备，可在3个月后支付瑞郎，若3个月后瑞士法郎兑美元升值到USD/CHF = 1.2420/30；试问：
（1）美国进口商不采取保值措施，是否会有损失，损失是多少？
（2）如何利用远期交易保值？保值后应付多少美元？其保值成本花费多少美元？
14．假设一家瑞士公司在3个月后将收到货款100万美元，目前市场条件是：即期汇率 USD/CHF=1.1650，美元利率为3.5%，瑞士法郎利率为7.5%，问该公司3个月收到货款后换得多少瑞法郎？
15．我某公司出口某商品原报价每公吨1000美元FOB厦门，现外商要求改报瑞士法郎价格，依下列两种情况应改报多少法郎。
（1）中国外汇市场上，USD/RMB =6.6302/6.6568，CHF/RMB =6.6861/6.7398； （2）纽约市场上USD/CHF =0.9885 /0.9911。
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第四章 外汇风险管理
二、判断题（用T表示正确、F表示错误）
1.（ ）外汇头寸是指外币表示的资产或负债的存量，“空头”指卖出多于买进、“多头”指买进多于卖出。
2.（ ）敞口头寸也称风险头寸，无论“多头”还是“空头”均存在风险头寸。
3.（ ）企业在以外币计价的国际贸易活动中，因汇率波动而引起应收帐款和应付帐款的实际价值发生变化的风险是经济风险。
4.（ ）会计风险的典型特征是导致现金流动，即部分财富因汇率变动而转移给其他经济主体，使企业承担真实的经济损益。
5.（ ）多头地位与空头地位均涉及了货币兑换及时间因素，即包含了外汇风险的三个因素，因此存在外汇风险。
6.（ ）如果流入与流出的外币币种、金额和时间相同，因既不存在时间因素，也不 涉及货币兑换，故无外汇风险。
7.（ ）如果一种外币流入另一种外币流出，因存在本币与外币的兑换以及外币与 另一种外币的兑换，可能存在双重外汇风险。
8.（ ）出口商或外币债权人使用软币计价，进口商或外币债务人选择硬币计价，从而避免外汇风险。
9.（ ）企业在签订合同时，通过合同特殊条款的安排来防范外汇风险的方法，被称之为货币保值法。
10.（ ）企业处于多头地位应先借本币，空头地位应先借外币来消除外汇风险。
11.（ ）外汇保值条款的一种类型是计价与支付都用软币，但合同中明确该货币与另一硬币的比价，如支付时这一比价发生变化，则原货价按这一比价的变动幅度进行调整。
12.（ ）提前错后法的错后结汇具有投机性质，如果企业汇率预期发生失误，可能会蒙受更大的外汇风险损失。
13.（ ）A公司3个月后有50万美元的应付货款，就设法出口50万美元的货物，使3个月后有一笔同金额的美元应收货款，这种消除外汇风险的方法称之为组对法。
14.（ ）承担外汇风险的一方，通过在贸易谈判中调整商品价格，以减少使用外币结算给自己带来的损失的外汇风险管理办法称之为平衡法。
15.（ ）在买方市场中，出口商便很难通过加价保值减少外汇风险。
16.（ ）运用借款法时，多头借外币空头借本币，但只借款而不进行货币兑换，则只消除了时间风险，而仍存在着价值风险。
17.（ ）平衡法与组对法的区别在于：作为组对的货币是第三国货币，它与具有外汇风险的货币反方向流动。
18.（ ）组对法的实现条件是：作为组对的货币，常常是一些国家采取盯住政策而绑在一起的货币
19.（ ）在存在外汇风险的情况下，投资的作用象借款一样，主要是为改变外汇风险的时间结构 20.（ ）一个国际企业在某笔对外交易中未使用外币，而使用本币计价收付，就不存在外汇风险。 21.（ ）改变外汇收付的时间结构，即可消除全部外汇风险。
22.（ ）外币债务人或进口商在预测外币汇率将要上升时，争取推迟付汇。 23.（ ）提前付款和拖延收付均是为了改变外汇风险的时间结构。
24.（ ）仅采用即期外汇交易法，只能将第三天交割外汇的汇率提前固定下来，其避险作用十分有限。
25.（ ）远期合同法防范外汇风险的原理就是创造出同金额、同时间的同货币反方向流动。 26.（ ）采用BSI法消除应收账款外汇风险，第一步是借入与应收外汇相同数额的本币。
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27.（ ）消除外汇风险的BSI法，借款、远期合同与投资三种方法的综合运用。 28.（ ）BSI法防范外汇风险的原理是创造出同金额、同时间的同货币反方向流动。 29.（ ）先借款，再与银行签订即期合同，最后再提前支付，以消除应付外汇账款 风险，这个程序被简称BSI法。
30.（ ）LSI法与BSI法的全过程基本相似，只不过将第一步从银行借款，改变为请债务方提前支付。
三、单项选择题
1.（ ）衡量一个国际企业经济效果的共同指标应该是：
A. 外币 B. 本币 C. 硬币 D. 黄金
2.（ ）当一种外币流出，另一种外币流入，则可能产生：
A. 仅有时间风险 B. 仅有价值风险 C. 有双重风险 D. 无外汇风险
3.（ ）由于汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险，被称之为：
A. 交易风险 B. 会计风险 C. 经济风险 D. 转换风险
4.（ ）使用提前错后法消除外汇风险以下哪种说法是错误的：
A. 出口商预测外币汇率将要上升时，争取延期收汇； B. 进口商在预测外币汇率将要下降时，争取提前付汇； C. 外币债权人在预测外币汇率将要下降时，争取提前收汇； D. 外币债务人在预测外币汇率将要下降时，争取推迟付汇；
5.（ ）采用货币选择法外汇风险防范外汇风险时，下列哪一种说法是错误的：
A. 出口商或外币债权人使用硬币计价结算； B. 进口商或外币债务人使用软币计价结算； C. 进口商或外币债务人使用硬币计价结算； D. 进、出口商可使用多种货币计价结算；
6.（ ）组对法比平衡法的灵活性大，易于采用，但作为组对的货币与具有外汇风险货币的关系必须是：
A．维持固定汇率 B．相互可自由兑换 C．维持浮动汇率 D．属于同一货币区
7.（ ）不能同时消除外汇的时间风险和价值风险的是:
A. 即期合同法 B. 远期合同法 C. 掉期合同法 D. 借款法
8.（ ）在同一时期内，创造一个与存在风险的相同币种，相同金额，相同期限的资金反向流动的防范外汇风险方法称为：
A. 平衡法 B. 提前收付法 C. 组对法 D. 延期收付法
9.（ ）某企业有一笔美元应收帐款，并预测美元将贬值，它防止汇率风险的方法可以是：
A. 推迟收取这笔美元应收帐款 B. 买进等额美元远期外汇合约 C. 提前收取这笔美元应收帐款 D. 卖出等额美元即期外汇合约
10.（ ）某公司有一笔两个月的美元收入，打算采用组对法防范汇率风险，其组对货币可以是：
A.
C.
日元 B. 欧元 英镑 D. 港元
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11.（ ）某企业一个月后要支付10万美元，而3个月后将收到10万美元，该企业处于：
A. 多头地位 B. 先空头后多头 C. 空头低位 D. 空头多头都不是
12.（ ）不同时间的相同外币、相同金额的流入流出，表现为： A. 仅有价值风险 B. 仅有时间风险 C. 没有时间风险 D. 没有外汇风险
13.（ ）某企业有一笔远期应付账款，其其时间结构越长，则外汇风险：
A. 越大 B. 时大时小
C. 越小 D. 与时间无关
14.（ ）会计风险也称转换风险、折算风险，其实质是一种： A. 潜在风险 B. 真实损益 C. 账面损益 D. 说不清楚 15.（ ）国际企业面临的一种最主要外汇风险是：
A. 交易风险 B. 会计风险 C. 经济风险 D. 转换风险
16.（ ）交易风险的典型特征是导致现金流动，它使企业承担了： A. 潜在风险 B. 真实损益 C. 账面损益 D. 说不清楚
瑞士某公司90天后有一笔5000美元应付账款，为防范美元升值风险，决定采取BSI法防范外汇风险。已知苏黎世即期汇率USD/ CHF =1.1710/15，问：（本题包括多选）
17．（ ）A公司采取BSI法的第一步是：
A．先借5000美元 B．先借5857.5瑞士法郎 C．提前收5000美元 D．先借5855瑞士法郎
18．（ ）第二步，A公司与银行签订的即期合同是：
A．卖美元 B．买瑞士法郎 C．买美元 D．卖瑞士法郎
19．（ ）第二步A公司与银行签订的即期合同，A公司可获得：
A．5855瑞士法郎 B．5000美元 C．5857.5瑞士法郎 D．5005美元
20．（ ）第三步，A公司以上述获得的确切金额：
A．投资于3个月的美元大额存单 B．投资于3个月期的美元债券 C．发放3个月期的瑞士法郎贷款 D．投资于3个月期的瑞士法郎债券
四、多项选择题
1.（ ）在以下所列的情形中，无外汇风险的是：
A. 以本币收款 B. 流入流出的币种金额相同时间不同
C. 以本币付款 D. 一种外币流出另一种外币流入 E. 以外币收付 F. 流入流出的币种金额时间相同
2.（ ）做好计价货币的选择，以防止外汇风险的方法有： A. 出口时选用硬币 B. 进口时选用软币
C. 进口时选用硬币 D. 出口时选用软币 E. 进出口货值一半用硬币，一半用软币。
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