基础内容讲解

第一讲 财务管理是什么？

1.企业财务。企业财务是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济

利益关系。

【提示】前者称为财务活动，后者称为财务关系。

2.财务管理。财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生

的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。

“股神”的悲哀

2007年炒股票，那时候很多新手涌到股市里，其实对炒股不是很了解，但是一进去跟着别人操作，买了一支股票之后，就会涨10% 、20%甚至于50%，很多股民都自称为股神。 进入股市的成功经历，使许多人对股票投资有了“新的”、“完全不同以往的”认识，并开始研究股市。了解了KDJ指标、外盘、内盘（技术分析）……；了解了企业的净资产收益

率、每股收益、资产负债率（基本面分析）……

到2008年，股市风云突变，许多人全部被打回原形。

于是，“股神们”开始思考，“指标”有用吗？

【提示】

经济是有周期的，理财活动必须顺应经济周期。当经济处于上升期时，机遇大于风险。2007年进入股市，股民们只不过是在恰当的时机进入了一个恰当的领域，暗合了经济规律。 以前的老板不懂财务也能把企业做得很好，从来不分析风险，只要敢干，只要胆大，钱就能挣着，但现在不行了。以前的时代，机会大于风险，风险小、机会多，一抓就抓一

大把，抓什么都能抓住。

第二讲 财务管理的内容体系

按照传统的观点，财务管理家族有“四大金刚”，分别是“筹资管理”、“投资管理”、“营

运管理”、“分配管理”。

这种观点以“资金运动论”为理论基础，脉络非常清晰，长期以来在财务管理教材体系

构建中，占据绝对主导地位。

但这种观点在实务中存在非常突出的弊端——忽视“税务”因素。税务与四大金刚之间存在着千丝万缕的联系，如果不将“税务”独立出来，并进行深入细致的研究与分析，将严

重影响到四大金刚行为的科学性和有效性。 这种情况在实务中已经很明显的表现出来了。

比如，企业为了提高部门的工作效率，为每个部门配备专用轿车。这种初衷是好的，但实际中出现了财政学中所谓的“公共绿地”困扰——享受其好处，但忽视其经济合理的使用，结果导致财务上费用的大量增加，严重地还会导致对成本效益原则的背离。怎么办？将“公益产品”变为“私益产品”——作价卖给个人，并定期给予补贴。这种决策似乎可以降低使用费用，是合理的，但一旦这样来做，“税”的问题就凸现来了：一是公车可以计提折旧，折旧可以税前抵扣，私车则不存在折旧以及折旧的税前抵扣问题；二是企业对个人的补贴是要缴纳个人所得税的。将税务因素纳入决策视野之后，一个看似合理的决策就变得“面目

全非”了。

正是由于上述问题的存在，引发了对“四大金刚分类法”的诟病，最终将会导致“四大金刚”向“五朵金花”（“筹资管理”、“投资管理”、“营运管理”、“分配管理”和“税务管理”）的演

变。

如果将企业比作一个大花园的话，只有五朵金花的并蒂开放，才能带来企业的灿烂春

天！

设立“子公司”还是“分公司”？

2011年5月，甲公司召开董事会，讨论在各地设立营销机构有关事宜。经讨论，初步形

成了两种方案：

（1）在各地设立具有法人资格的营销子公司； （2）在各地设立不具有法人资格的营销分公司。

董事长提出，各地营销机构设立之初很难实现盈利，应在现有政策环境下寻求对公司

最有利的方案，采用哪种方案待进一步论证后再行决定。

思考：甲公司应采取哪一种方案？

【分析】

从税收成本角度考虑，将营销机构设为分公司的方案更优。

理由：根据《企业所得税法》，居民企业在中国境内设立不具有法人资格的营业机构的，应当汇总（合并）计算并缴纳企业所得税。子公司作为独立法人，应各自计算缴纳企业所得税。因此，设立分公司可以帮助总分公司的盈亏相抵。降低应纳税所得额，减少应缴企

业所得税额。

第三讲 财务管理基础内容讲解

第一节 资金时间价值 唐朝1元钱，现在值多少？ 如果投资的年收益率为5%，唐朝（距货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也今1300年）的1称为资金时间价值。 元钱，今天值多少？ 【提示】 3.52×10（27次方）。一个不敢想象的天文数字。 【知识点1】货币时间价值基础知识 含义 终值与现值的概念 1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作F。 2.现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。 单利：只对本金计算利息。 复利：不仅要对本金计算利息,而且对前期的利息也要计算利息。 利息计算方法

【知识点2】一次性收付款的现值和终值计算 单利终值与现值 单利终值：F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n） 单利现值系数与单利终值系数互现值的计算与终值的计算是互逆的，由为倒数 终值计算现值的过程称为“折现”。 单利现值的计算公式为：P＝F/（1＋n×i） 复利终值与现值 复利终值公式: F＝P×（1＋i）n 其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示。 复利现值 －P＝F×（1＋i）n －其中（1＋i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示。 复利现值系数（P/F,i,n）与复利终值系数（F/P,i,n）互为倒数