运力等资源难以共享和优化配置,经营成本和票价差距较大,城市公 交和班线客运经营矛盾突出。城乡客运体系互不兼容,阻碍了城乡衔 接、方便快捷的一体化客运网络建设,导致城乡公共客运服务不均等, 农村和郊区居民进城难、出行不方便的问题突出,对统筹城乡协调发 展造成较大障碍。

我国《“十二五”规划纲要》指出,“十二五”期间,我国将继 续实施公共交通优先发展战略,大力发展城市公共交通系统,提高公 共交通出行分担比率。科学制定城市轨道交通技术路线,规范建设标 准,有序推进轻轨、地铁、有轨电车等城市轨道交通网络建设。积极 发展地面快速公交系统,提高线网密度和站点覆盖率。规范发展城市 出租车业,合理引导私人机动车出行,倡导非机动方式出行。优化换 乘中心功能和布局,提高出行效率。统筹城乡公共交通一体化发展。 2、溧阳市城市公共交通行业的现状与前景

“十二五”期间,溧阳市已累计完成交通建设投资55亿元,新建、 改建公路838.5公里。截至2011年底,全市公路总里程达2,705公里, 每百平方公里公路密度176公里,公路通达深度、密度、等级标准位 居江苏省前列。宁杭铁路客运专线溧阳段、芜申运河溧阳先导段、常 溧高速、104国道改扩建等重点工程快速推进。完成了燕山南路、迎 宾路、南大街等主干道路建设。同时,溧阳市连续8年被评为“江苏 省农村公路建设先进县(市)”,城乡客运一体化、农村公路建管养 模式成为全国典型。

未来一段时期,溧阳市将围绕“品质溧阳”建设,加大统筹城乡 建设发展力度,全面提升城市基础设施水平,以建设宜居城市为目标, 按照“构筑骨架、完善路网、拓展新城、提升功能”的思路,继续加 46

-----------------------Page51----------------------- 快城市化建设步伐,形成和优化通畅的纵横主次干道路网系统,完善 街道、行人通行设施和智能交通管理系统。“十二五”期间围绕打通 城区至东环路、西环路以及高铁车站、高速东西互通连接的各条主线 和支路,进一步优化交通环境。

未来,溧阳市还将进一步加快推进宁杭铁路客运专线溧阳段、西 环路建设,同步投运溧阳、瓦屋山火车站；完善城市区间道路,实施 台港路、龙亭路东延伸、建设路西延伸,完成东升路改造、奥体大道、 清泓路等道路建设工程和博爱桥改建工程；大力推进常溧高速公路、 芜申运河溧阳先导段等重点工程,加快实施东环路建设,构建更为快 捷完善的大交通体系。

最终,溧阳市预期以交通枢纽(高铁站、客运站)的便利为依托, 早日达成其城市发展远景规划中的“一核、三线、四组团”目标,形 成城区与天目湖两大区域的融合,完成旅游大环线、南北线和东西线 的开发,为溧阳市城市发展与经济增长做出更大的贡献。 二、发行人在行业中的地位和竞争优势 (一)发行人在行业中的地位

发行人是溧阳市人民政府投资设立的市场化运营的城市基础设 施建设及国有资产经营管理的国有独资公司,经营领域和投资范围涵 盖了城市基础设施建设、保障房建设、公交客运等多个方面。近年来, 公司持续获得大规模的资产注入和多方面的政策扶持,资产规模不断 扩大,盈利能力不断增强。 1、城市基础设施建设行业

作为溧阳市规模最大的国有独资公司之一,发行人自成立以来, 得到了政府的大力支持,在城市基础设施建设领域承担重要的政府职 能,有着举足轻重的地位和作用。同时,发行人在土地获得、项目获 取、优惠政策等方面有着溧阳市其他企业无法比拟的优势。 2、房地产(保障性住房建设)行业 47

-----------------------Page52----------------------- 发行人是溧阳市本级唯一的保障性住房建设开发企业。近年来, 发行人按照溧阳市政府制定的总体规划要求,大力推进城市改造、棚 户区定向安置房建设等市政重点工程。在政府的大力支持下,公司在 保障房建设方面具有一定的垄断优势,且在土地出让金、土地契税、 土地规费等方面享受较多的政府优惠政策,相比于其他房地产开发企 业具有明显优势。 3、城市公共交通行业

发行人的控股子公司溧阳市客运有限公司在溧阳市城市公共交 通行业中占据垄断地位,是溧阳市唯一一家公交、客运运营商,溧阳 市全市的班车客运、公交客运、出租客运、旅游客运等业务基本由溧 阳市客运有限公司承担。 (二)发行人的竞争优势 1、优越的经营环境

近几年来,溧阳市经济规模不断增长,产业结构日益优化。2011 年,溧阳市实现地区生产总值503.8亿元,人均GDP超过1万美元,完 成地方一般预算收入37.1亿元。溧阳市已构建起金属冶炼及加工、机 械装备制造、输变电设备和新型建材四大支柱产业；同时,新能源、

新材料、食品医药等新兴产业也初具规模；涌现出一大批高新技术企 业、省级成长型企业、省级企业技术中心、国家级名牌产品、国家驰 名商标等。综合来看,优良的地理环境、发达的交通网络、快速增长 的区域经济为发行人提供了优越的经营环境。 2、稳固的银企合作

发行人拥有良好的资信水平,自成立以来已与国家开发银行、中

国建设银行(601939,股吧)、中国工商银行(601398,股吧)、中信银行(601998,股吧)、江苏银行等多家政策性银行

及商业银行建立了稳固的长期信贷合作关系,历年的到期贷款偿付率 和到期利息偿付率均为100%,无任何逾期贷款。稳固的银企合作关系、 畅通的间接融资渠道为发行人的长远发展提供了有力的资金支持。 48

-----------------------Page53----------------------- 3、强大的政府支持

鉴于发行人在溧阳市城市基础设施建设及相关行业中的主导地 位,政府对发行人的支持力度也在不断加大。发行人自成立以来一直 得到溧阳市政府在政策和资金等方面的大力支持,政府多次向公司注 入优质资产,近两年更是加大了资源的整合力度。经营性资产的整合, 使得公司“内部造血”机制不断完善,资金自筹能力也有所提升,有 利于公司未来“投资-经营-收益-再投资”的良性循环。 4、行业垄断经营

发行人在其所在行业中具备较强的垄断优势,是溧阳市政府进行 城市基础设施建设的主要投融资及建设运营主体,也是溧阳市城市污 水管网、保障性住房、公交客运和粮食购销的唯一投资、建设、运营 单位。

三、主营业务模式、状况及发展规划 (一)主营业务模式及状况

发行人自成立以来,按照现代企业管理理念,坚持市场化运作模 式,承担了多个政府重点项目的投资、建设、运营和服务,并不断进 行资源整合、拓展融资渠道和扩大资产规模,实现了国有资产的保值 增值。

发行人通过合法经营取得合理的投资回报,实现经营利润,同时 承担相应的经营风险和法律责任,是自主经营、自负盈亏、自我发展 的市场主体。发行人提供的市政公用产品和服务价格由溧阳市政府审 定和监管。溧阳市政府在充分考虑资源的合理配置和保证社会公共利 益的前提下,遵循市场经济规律,根据行业平均成本并兼顾企业合理

利润确定市政公用产品或服务的价格标准。

在城市基础设施建设方面,发行人按照溧阳市政府确定的总体规 划,在政府的大力扶持下,以溧阳市区及燕山新区开发为主,承担了 燕山公园、市体育馆、市政道路、旧城拆迁改造、污水管网铺设等市 49

-----------------------Page54----------------------- 政重点工程项目；在保障性住房开发方面,发行人近年来开发建造了 北水西花园、景盛苑、东盛苑、盛扬苑、富阳山庄等多个保障性安置 小区,已完工面积超过50万平方米；在公交客运领域,发行人经营城 市公交线路13条、村镇线路26条,截至2011年底拥有大中型客车124 辆,小巴车辆132辆,出租车255辆,2011年实现客运收入4,884.87 万元；在粮食储备及销售方面,发行人拥有13个收储库,总仓库容量 13.2万吨,拥有1,000吨码头1座,300吨码头3座,200吨码头2座,150 吨码头1座,配备了3套时产30吨的吸粮系统和3套日烘150吨以及1套 日烘3,000吨的烘干机,以及地上风道及环流熏蒸、微机测温等先进 的保粮设施系统。2011年,溧阳市粮食购销有限公司全年收购粮食4.8 万吨,销售4.7万吨,实现粮食销售收入11,211.23万元。2011年,发 行人实现安置房销售收入2,825.39万元。 公司2009-2011年主营业务收入概况 收入金额(万元) 业务类别

2011年度2010年度2009年度

受托代建项目收入95,397.9947,922.01- 粮食销售收入11,211.235,489.504,344.55 客运收入4,884.875,016.814,465.78 安置房销售收入2,825.3911,781.03224.96 其他收入427.29377.651,701.83 合计114,746.7770,587.0010,737.12

自2009年起,发行人开始承担代建溧阳市市政基础设施建设的工 作。随着相关代建项目工程的移交,2010年及2011年,发行人分别实 现受托代建项目收入47,922.01万元和95,397.99万元,占主营业务收 入比重分别达67.89%及83.14%,为最主要的主营业务收入来源。根据 溧阳市的相关政策,发行人受托代建工程项目运作模式为溧阳市政府 50

-----------------------Page55----------------------- 及相关部门按发行人当年实际发生工程项目支出加合理利润结算代