欧式期权 稳定性投机 非稳定性投机 货币互换 利率互换 远期结售汇

二、判断题

1. 外汇市场通常是一种无形市场。 2. 期权交易的损失不可能超过保证金。

3. 买方期权和卖方期权是同一期权交易的两个方面。

4. 我国外汇管理条例中的“套汇”是指在外汇市场中利用汇率差异而谋利的行为。

5. 套汇与套利的理论基础是一价定律。 6. 外汇管制就是限制外汇流出。 7. 资本逃避就是资本流出。

8. 外汇期货交易属于远期外汇交易的一种。

9. 抵补套利和投机是外汇市场常见的业务活动，其目的都是为了盈利。 10. 初始保证金就是维持保证金。 11. 即期外汇交易也称现汇交易，是指外汇买卖双方按照业务惯例在外汇买卖成交的同时进行交割的交易。

12. 看涨期权存在上限价格，看跌期权存在下限价格。 13. 准确的预测不一定是有用的预测。 14. 套期保值是一种投机行为。 15. 外汇零售市场是银行间市场。

16. 处于外汇多头是指买进外汇而非卖出。 17．外汇投机有时也能起到稳定汇率的作用。 18．套汇是一种外汇投机。

19．在外汇市场上，我们一般将0.0001称为一个点。

20．只要有足够数量的套汇资金在国际间自由流动，套汇活动将使不同市场上、不同货币间的汇率趋于一致。 21．互换的原理是交易各方利用各自在国际金融市场上筹集资金的绝对优势而进行对双方有利的安排。

22．三角套汇就是利用某一汇率在三个不同市场上的公开的差异获利。 23．美式期权与欧式期权的区别在于其地理概念。

24．中央银行干预外汇市场的准则是，当本币币值偏高时，则买进外汇；当本币币值偏低时，则卖出外汇。

25．当某种外币兑换本币的汇率低于界限值，中央银行为了稳定汇率，应该在外汇市场买入这种货币。

26．当前只有在实行固定汇率制度的国家，中央银行才会对外汇市场进行干预。 27．一般的掉期交易是将一笔即期交易和一笔远期交易绑在一起，资金反方向流动。 28．套汇是指利用国际间两个或两个以上外汇市场货币利率的不一致，来获取利率之间的差价。

29．间接套汇是利用两个外汇市场的汇率差异，通过外汇买卖差价赚取利润。 30．互换交易和掉期交易都涉及两笔价值相等的现金流转移交易，因此两者之间没有区别。

31．在NDF市场上交易的货币主要是美元、欧元、日元等货币。 32．外汇期货又称货币期货，是指合约双方在交易所指定的日期买卖特定数量的某种货币的标准化合约。

33．期货交易和远期交易都采取保证金制度。

34．在期货交易中，大约有95%的期货合约都不会在到期日进行外汇实际交割。 35．欧式期权比美式期权更具有灵活性。

36．通常情况下，只有期权的买方才需要交纳保证金。 37．货币互换推出的主要原因是因为它属于表外融资。 38．场外期权更注重投资者的个人偏好。

39．在外汇看涨期权中，只要市场即期汇率大于执行汇率时，买方一定会选择执行期权。 40．在外汇看涨期权中，只要市场即期汇率大于执行汇率时，买方就一定会获利。 41．外汇期权价值等于时间价值加上内在价值，其他条件一定时，时间越长，期权价值越大。

42．金融商品的易变性越大，买方行使期权的可能性越大，而卖方相应的风险也越大。 43．假定相同的执行价格，一份看涨期权多方加上一份看跌期权的空方的期权组合其合约价值相当于一份期货合约。

44．期货交易采取当日结算制度，如果保证金账户差额低于维持保证金，那么交易所会发出催付通知，要求将保证金账户差额恢复到维持保证金水平。 45．货币互换起源于平行贷款和背对背贷款，主要是为了降低融资成本。

金融衍生品虽然是合理的避险工具，但是与此同时也给监管带来了很多不便。 46．买方期权和卖方期权是同一期权交易的两个方面。 47．外汇期货交易属于远期外汇交易的一种

48．外汇期权交易的成本是其保证金，成本是固定的。 49．美式期权较欧式期权灵活，费用也比较低。

50．外汇风险是指外币资产、负债、收入等的外币价值。

51，只有当汇率波动导致企业的收益小于预期收益时才会产生风险。 52．外汇风险管理的本质是让企业实现收益最大化。 53．缩短合同的结算时间可以完全消除外汇风险。 54．营运风险是预料之外的汇率变化引起的，因而其影响比交易风险和折算风险要小得多。 55．交易风险和折算风险均是指汇率波动对已经发生的以外币计价的交易的影响。 56．折算风险会对实际的现金流产生影响。

57．当企业未来有外币应收账款时，应该买入看涨期权进行套期保值。 58．当企业未来有外币应付账款时，应该买入期货合约进行套期保值。

59．我国目前实行的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。 60．中国银行间外汇市场主要采取竞价交易的方式。 61．询价交易的原则是“双边授信、双边清算”。

62．中国的外汇衍生产品包括远期、掉期、期权和期货产品。

63．人民币无本金交割远期（NDF）合约在到期时只需根据预先订立的汇率即合同汇率与到期时的即期汇率的差额，进行差额支付交割清算。

三、选择题

2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，这种现象被称为：

A. devaluation B. revaluation C. depreciation D. appreciation

美式看涨外汇期权的买方

A．有义务在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数量的外汇 B．有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数量的外汇 C．有权利在将来的某个时间以商定的价格购买一定数量的外汇

D．有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格出售一定数量的外汇 E．以上皆错

外汇市场可分为哪些层次？

A. 客户与客户之间的交易市场 B. 银行间交易市场

C. 客户与银行间交易市场 D. 银行与政府间交易市场

采取标准化合约的金融衍生工具是

A. 远期 B. 期货 C. 期权 D. 互换

外汇市场主要是指

A. 银行间交易市场 B. 私人交易市场

C. 客户与银行间交易市场 D. 政府间交易市场

根据给出的货币符号选出相应的币种：￡、SDR、￥、�。

A. 英镑、特别提款权、日元、欧元

B. 英镑、新加坡元、人民币、意大利里拉 C. 英镑、在基金组织的份额、日元、欧元 D. 英镑、特别提款权、人民币、欧元

设英镑兑美元的汇率为GBP1=USD1.5878~1.5892，美元兑日元的汇率为USD1=JPY127.4867~127.4875，那么以下正确的选项是

A. GBP1=JPY202.4234~202.6031 B. GBP1=JPY202.4247~202.6019 C. GBP1=JPY80.2212~80.2914 D. GBP1=JPY80.2207~80.2919

假设，美元兑瑞士法郎与德国马克的汇率分别为USD1=CHF1.6215~1.6238，USD1=DEM1.8080~1.8095，那么以下正确的选项是

A. DEM1=CHF0.8968~0.8974 B. DEM1=CHF0.8961~0.8981 C. DEM1=CHF1.1144~1.1150 D. DEM1=CHF1.1134~1.1159

以下哪个选项的表述是正确的？

A. 期权既给予合约持有人权利，也赋予其义务。

B. 期货交易的合约中，品种、规格、价格、期限、交割地点等都是标准化的。 C. 远期交易大多是由买卖双方直接进行的。

D. 期货交易的合约规定合约到期时必须进行实物交割。

期权买方必须支付一定的（ ）以购买期权合约，这就是期权的价格。

A. 定金 B. 预付款 C. 期权费 D. 结算金

以下哪项是按交易主体对外汇市场进行划分的

A. 外汇零售市场和外汇批发市场 B. 有形外汇市场和无形外汇市场 C. 即期外汇市场和远期外汇市场 D. 传统外汇市场和衍生外汇市场

外汇交易量最大的市场和交易量最多的货币分别是

A. 美国，美元 B. 英国，美元 C. 英国，欧元