拓宽中小企业融资渠道的新方式
摘要：改革开放三十多年，使我国中小企业无论是在发展规模上，还是在为国民经济发展做出的贡献上都得到了一定程度的提升，特别是在为我国提供财政税收、提升国民生产总值、解决就业问题等方面的贡献更是不可泯灭。这些都彰显出我国中小企业在带动国民经济发展中的生力军作用。但是，十分遗憾的是，在通过对我国中小企业融资情况进行分析后发现，目前我国内中小企业由于受到融资渠道、融资能力、贷款条件等方面因素的制约，中小企业的资金状况令人堪忧。有的中小企业由于融资渠道受阻而走向倒闭。本文将针对目前我国中小企业的融资情况进行分析，并对拓展我国中小企业的融资渠道提出有效建议。
关键词：拓宽，中小企业，融资渠道，新措施。
正文：
（一） 引言：
随着我国市场经济的不断发展和国内外经济环境的变化，我国中小企业的发展迎来了新的机遇和挑战。改革开放的深入，我国中小企业得到了迅猛发展，在我国国民经济发展中的作用越来越明显。中小企业在实现科学技术进步、解决劳动就业、促进国际贸易发展、推动我国经济发展等诸多方面的作用越来越明显。但是，一直以来融资难是困扰中小企业发展的一个瓶颈问题，也是世界公认的主要问题。随着我国中小企业的日益增加，其融资难问题更是显而易见，而解决中小企业的融资难问题、拓宽中小企业的融资渠道已经成为迫在眉睫的主要问题。但是，由于我国中小企业的融资渠道存在过度依赖内源融资渠道，使得外源融资渠道严重不足、直接融资和间接融资渠道的比例严重失调、中小企业更偏重于非正规途径融资渠道等问题更加明显。相对而言，在德国、美国、韩国等经济比较发达国家十分重视中小企业正规途径融资渠道的拓宽与均衡发展，这些国家通过立法的形式分层次、分阶段为中小企业打通各种融资的渠道，这些成功经验值得我们借鉴。我国应尽快完善这方面的相关法律法规与政策规定，从金融机构、企业主体、政府部门等不同的角度来实现我国中小企业融资渠道的拓宽，为我国中小企业的全面发展扫清障碍。
（二） 中小企业融资渠道发展中存在的问题
2.1、对内源融资有着高度的、严重的依赖性，外源融资严重不足
目前，就我国中小企业的资金筹集来源的比例状况来看，我国中小企业通过内源融资的渠道获得资金的比例占到所有资金的41%，而从商业银行等金融机构获得的贷款资金所占的比例仅占13%，从社会民间金融机构所占的自己比例为36%。另外，中小企业获得的资金中还有0.8%来自于政府的直接资金支持，而依靠发行债券进行融资的中小企业仅为0.6%。从这些融资比例数据的分析中不难看出，目前我国中小企业的融资主要依赖的是内源融资渠道，这已经成为一个不争的事实。从上述分析数据资料可以看出，虽然中小企业也从商业银行和民间金融机构等方面融入了企业全部资金的49%，但是仍未打破这个比例失调的融资结构。中小企业通过内源融资的形式获得了资金优势，降低了融资成本。虽然这是进行内源融资的主要优势，但是这并不能说中小企业的内源融资方式优于外源融资渠道。在实际的融资过程中，如果过度的依赖内源融资方式进行融资，将会给
企业带来诸多不利影响。由于单纯的内源融资渠道存在一定的局限性，并且资金量较小，只能满足大部分中小企业中对资金的短期的需求。中小企业要想获得长期、稳定的资金来源还必须在外源融资渠道的方式下才能实现企业的融资发展。2.2、直接融资渠道缺乏畅通性，间接融资的渠道较为单一
在通过对我国中小企业直接融资渠道的现状进行分析后发现，我国目前中小企业的直接融资渠道正处于上升期，例如：截止到2014年底，我国已经有180家中小企业发行了自己的债务融资产品，并筹集到资金90亿元。可见，中小企业通过直接融资渠道筹集到的资金额度在大规模的提升。但是，非常遗憾的是，虽然我国中小企业的数量极为庞大，但是真正能够通过直接融资渠道获得资金的中小企业还十分有限的，大部分中小企业仍受到直接融资渠道不顺畅现象的制约和影响。另外，我国大部分企业的间接融资状况调查报告显示中表明，目前中小企业的资金来源中仍是以四大国有商业银行对其进行资金支持为主的。例如：我国农业银行为中小企业提供了超过了2万亿元的贷款资金，建设银行更是向中小企业提供了超过2.5万亿元的信贷资金。中小银行提供的融资服务更加贴近中小企业，不论是在交易成本，还是在产权结构等方面都充分体现出信贷的优势，但是这些中小银行并未分担国有商业银行的信贷压力，并且中小银行向中小企业发放的贷款规模出现了逐年下降的趋势。虽然中小企业还存在其他间接融资方式，例如：典当融资等，但是这些融资方式的比例人少之又少，内外融资渠道的比例严重失调。
2.3、受自身特征的影响，中小企业比较偏好非政府融资渠道方式
在我国，非正规金融机构的发展经历了一个艰难的历程。从最初的自然演变到被强行终止，大多数非正规金融机构和非正规金融活动被国家予以了严厉打击。随着我国社会主义市场经济的不断发展和我国农村经济改革的深入，我国农村经济得到了发展，很多乡镇企业在国家相关政策的扶持下得到大力发展，在其发展的过程中对金融资金的需求越来越大，而全国各地非正规金融活动又以地下、半地下的形式出现，并逐渐在全国范围内再度扩大，其发展的势头也异常活跃。这些非正规融资渠道的出现大大缓解了我国中小企业融资难的问题。例如：在对我国浙江一带的中小企业的融资情况进行统计与调查后发现，该地区的中小企业中已经有超过60%的中小企业都是通过民间借贷的渠道实现其融资需求的。 （三） 引发我国中小企业融资渠道受阻的主要因素 3.1、中小企业缺乏资本积累意识，资源配置低效
目前，我国很多中小企业还处于家族式发展的状态中，并且很多企业缺乏自身资本积累意识，特别是对于企业未来的战略发展方向更是缺乏系统性、科学性的规划，这也就使得我国大部分中小企业只要在业绩上做出一点成绩就单纯地想着盲目扩大生产，从而为企业的发展做出错误的决策，忽略了对企业流动资金的积累，如果企业出现产品滞销、市场供需变化等情况，极有可能导致企业出现破财危险。
3.2、控制权偏好较高，非常排斥规模合作
在我国中小企业中，其经营方式中经常存在着严重的控制权偏好问题，当企业出现资金紧张问题时，很多中小企业宁愿自己破产倒闭也不愿意同其他企业合作形成规模。其实在中小企业经营过程中如果真正寻到一个能够共同发展中的投融资伙伴，对于促进中小企业的发展有着及积地促进作用。中小企业中，不论在规模上、资金上，还是在管理和人力资源开发商存在诸多的缺陷，这是不争的事实，要想真正解决这些缺陷和困境，中小企业就应该向大中型企业一样从银行
等金融机构中贷到发展所需的资金，但是，要想真正实现这一点还存在很多困难。中小企业进行企业联盟式的融资结构，其实是帮助中小企业降低自身的经营风险、提高企业的经济效益、提升企业的核心竞争力的最佳途径，但是目前我国中小企业中过度重视企业控制权的现象使很多企业失去了融资的机会。 3.3、股权市场融资受阻，造成中小企业直接融资渠道不通畅
目前，这是造成我国中小企业直接融资渠道受阻的主要原因。就目前的形势来看，我国很多中小企业对通过股权市场进行融资的信心严重不足，并且真正能够实现上市融资的中小企业非常少、可能性非常小。这主要是由于目前，第一：我国中小板和创业板并没有真正的独立于主板市场，未能同主板市场一起在我国资本市场体系中构建一个多层次的结构。第二：在国内目前从事风险投资的地区主要集中在一些少数经济较为发达的地区，例如：北京、上海、深圳等地区，而其他地区由于经济发展条件等因素的限制严重缺乏风险投资资本。 （四） 拓宽中小企业融资渠道的新方式
4.1、金融机构对拓宽中小企业融资渠道的方式
首先，促进专门针对中小企业发展的中小型金融机构的发展。为了促进中小企业融资渠道的拓宽，国家一方面在鼓励国有商业银行专门针对中小企业自身借贷融资业务的同时，另一方面应尽快拓宽我国中小金融机构，特别是那些针对中小企业的银行的组建、发展。在这方面，韩国和美国的经验值得我们借鉴。例如：韩国与1961年建立的中小企业银行专门为家庭和微型企业提供资金上的支持，并始终坚持商业银行的运作模式，经营指标一直在韩国银行中处于优良地位。因此，我国在建立中小企业银行时可以将其功能定位在本地区的中小企业金融服务上，并积极开展创新型的融资业务，例如：人寿保单质押、股权质押、无形资产质押等。其次，鼓励商业银行进行融资机制的创新。近年来，在我国国家政策的支持下，我国商业银行对中小企业的融资需求纷纷推出了诸多创新型的融资业务，这在很大程度上缓解了中小企业发展中对资金的需求，但是，这些融资的创新毕竟还是少数，还不能满足中小企业资金的大量需求。因此，商业银行应尽快进行融资机制的创新，为中小企业的发展提供资金支持。 4.2、中小企业对拓宽其融资渠道的措施
目前我国中小企业获得内部资金的渠道主要是通过折旧资金、留存收益这两方面的内容来实现。它们主要是通过为企业的技术设备转化和对未来的再投资提供资金成为促进企业成长和发展的源动力。因此，作为中小企业应逐渐拓宽主体融资渠道，例如：提高资金的利润率、增加利润总量、加速折旧等方式都是帮助企业进行内部资金积累、发展原有的内源融资渠道的主要方式。此外，中小企业还应积极拓宽新的内源融资渠道，例如：吸引社会上的闲散资金、优化企业资产结构增加内部融资积累、积极吸收政府直接资金的投入。 4.3、政府对拓宽中小企业融资渠道的对策
首先，加强金融机构对我国中小企业的支持。正是由于目前我国中小企业进行间接融资的主要渠道是通过商业银行来实现的，但是，这一融资渠道的发展并不顺畅，也没有肩负起为中小企业融资的主要职责。因此，政府必须鼓励商业银行与中小企业之间建立起长期的关系型融资模式作为拓展其间接融资的渠道。其次，充分发挥政府的管理和监督作用，例如；政府可以适当的放宽中小企业债券募集资金的使用限制和上市交易的限制，建立有别于主板市场的监管标准。第三，政府应加大对中小企业主体融资渠道拓宽的扶持。
总之，一直以来中小企业融资问题就是困扰全世界的棘手问题，虽然经过
全世界各国的努力都在寻求解决这一问题的途径。因此，拓宽我国中小企业融资渠道来缓解融资难题是一项长期的、复杂的工程，需要在政府部门、金融机构、资本市场、中小企业自身等多方面来拓宽中小企业的融资渠道，为促进中小企业的发展创造条件。
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