《财务管理》王玉春 课后计算题答案

2003 1 600 240 384000 2560000 2004 1 200 270 324000 1440000 2005 800 220 176000 640000 2006 2 000 400 800000 4000000 n=5 ∑x=6000 ∑y=1250 ∑xy=1732000 ∑x2=8800000

解得: a=76 b=0.145 y=76+0.145x 2007年资金需要量为:

y=76+0.145×3200=540(万元)

5.解题:

10%+1.2(14%-10%)=14.8%

6.解题:

留存收益成本=12%×(1+2%)+2%=16.4%

7.解题:

筹资总额分界点计算表

筹资方式 资本成本 特定筹资方式 筹资总额分界点 筹资总额的范围 (%) 的筹资范围 长期借款 3 45 000元以内 45 000/0.15=300 000 0-300 000 5 45 000元以上 长期债券 10 200 000元以内 200 000/0.25=800 000 0-200 000 11 200 000元以上 普通股 13 300 000元以内 300 000/0.60=500 000 0-500 000 14 300 000元以上 边际资本成本规划表

序号 筹资总额的范围 筹资方式 资本结构 资本成本 边际资本成本 (%) (%) (%) 1、 0-300 000 长期借款 15 3 0.45 长期债券 25 10 2.5 普通股 60 13 7.8 第一个范围的边际资本成本=10.75 2、 300 000-500 000 长期借款 15 5 0.75 长期债券 25 10 2.5 普通股 60 13 7.8 第二个范围的边际资本成本=11.05 3、 500 000-800 000 长期借款 15 5 0.75 长期债券 25 10 2.5 普通股 60 14 8.4 第三个范围的边际资本成本=11.65 4、 800 000以上 长期借款 15 5 0.75 长期债券 25 11 2.75 普通股 60 14 8.4 第四个范围的边际资本成本=11.90 第五章 《权益融资》参考答案 1.解题:

配股后股东权益价值:40×(50+10)=2400万元 配股前股东权益价值:2400-30×10=2100万元

配股前股价:2100÷50=42元/股

2. 解题:

(1)配股数量:3500÷35=100万股

(2)配股后股价:(200×50+3500)÷(200+100)=45元/股

3. 解题:

转换比率:1000÷16.75=59.7

第六章 《债务融资》参考答案 1. 解题:

收款法下的实际利率=8%

2. 解题:

(1)立即付款;折扣率为3.70%;放弃折扣成本=15.37%

(2)30天内付款:折扣率为2.5%;放弃折扣成本=15.38%

(3)60天内付款:折扣率=1.3%;放弃折扣成本=15.81%

(4)最有利的是第60天付款,价格为9870元。若该企业资金不足,可向银行借入短期借款,接受折扣。

3. 解题:

(1)发行价格=500×(1+10%×5%)×(P/F,5,8%)=510.75(元)

(2)发行价格=500×(P/F,5,8%)+500×10%×(P/A,5,8%)=540.15(元)

(3)发行价格=500×(P/F,10,4%)+500×(10%/2)×(P/A,10,4%)=543.28(元)

4. 解题:

每次应付租金= =18.37(万元)

第七章《杠杆作用与资本结构》参考答案

1.解题:

DFLA=600/600-0=1

DFLB=600/600-2000×8%=1.36 2.解题:

DOL=(320-320×60%)/(320-320×60%-48)=1.6 DFL=80/80-250×45%×14%=1.25 DTL=1.6×1.25=2 3.解题:

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